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一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价(jià)格(gé)本(běn)周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一(yī)线，创历史新(xīn)高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自(zì)去年10月低点以来(lái)股价均接近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越(yuè)男等人(rén)在4月23日研报(bào)中(zhōng一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？)表示(shì)，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期(qī)低基(jī)数，金银(yín)珠宝类2023年3月(yuè)社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越(yuè)男等人拆解，其一(yī)，金(jīn)价稳(wěn)步上(shàng)行预期提(tí)振长期需求，存(cún)货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需(xū)求及加盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回(huí)补，同店开店有望(wàng)匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其值(zhí)得(dé)期待；其三(sān)，古法金中(zhōng)流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块行情的可(kě)持续(xù)性(xìng)，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报(bào)中(zhōng)分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政治的(de)不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性(xìng)等因素均有望对金价(jià)形成长期支撑。从国内消费复苏的(de)节(jié)奏来看，预(yù)计今年三四季(jì)度(dù)婚庆旺季将持(chí)续(xù)释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精准的(de)产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以及积极的渠(qú)道扩张策略(lüè)下，持续提(tí)升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平(píng)，仍具有(yǒu)较(jiào)大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银(yín)河证券研究院甄唯(wéi)萱在研(yán)报中指出，预期(qī)国内(nèi)金银(yín)珠宝(bǎo)市场规(guī)模未(wèi)来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市(shì)场规(guī)模增长速度(dù)更快(kuài)，年复合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原材料供应，中游(yóu)的制造设计及下(xià)游的(de)终端零售环节，其中下游环节的附加(jiā)值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报中指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样拥有较高的毛利(lì)率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到(dào)60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛(máo)利(lì)率水平，产业链附加值高，相关(guān)企(qǐ)业通过(guò)强势的渠道建(jiàn)设以提高市(shì)场份额，可以(yǐ)获得更(gèng)加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个均为国产品(pǐn)牌(pái)集团。中国一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？金银珠宝行(xíng)业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在(zài)2022年(nián)的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。