北(běi)交所开市至(zhì)今一年半，公募基金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所(suǒ)主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交所布局(jú)力度，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公(gōng)告可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机(jī)构及人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的(de)估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专业投资(zī)者积(jī)极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机遇(yù)，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月等十(shí)多(duō)只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京(jīng)证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发(fā)布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票(piào)，属于基金法规(guī)定的(de)“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的投资(zī)目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范围、资产配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征(zhēng)和相关风(fēng)险控(kòng)制指(zhǐ)标等前(qián)提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参与北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新(xīn)基金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司(sī)是除沪(hù)深(shēn)两市(shì)以外(wài)国(guó)内最优质(zhì)公司的代表，许多标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司数(shù)量、总体规模较小，流(liú)动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北(běi)交所(suǒ)推出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分(fēn)公司(sī)的良(liáng)好表(biǎo)现也使(shǐ)得(dé)越(yuè)来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺(quē)性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而(ér)近期北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在北交所公(gōng)司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集(jí)中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成(chéng)长(zhǎng)，北(běi)交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约，初步“试水”北(běi)交所市(shì)场的(de)公(gōng)募基(jī)金，在(zài)投(tóu)资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分(fēn)产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖(wā)掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一(yī)些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司(sī)进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的(de)风险。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金(jīn)也会(huì)积极参(cān)与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述(shù)投研(yán)人(rén)士(shì)也(yě)称，我们高度重视北(běi)交所投(tóu)资(zī)机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未(wèi)来(lái)一方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要(yào)投(tóu)资范围(wéi)的(de)基金产品，另一方(fāng)面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增加(jiā)研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的(de)研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所(suǒ)股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较高(gāo)，而去年下半(bàn)年新能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类(lèi)似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证(zh2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数èng)、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可(kě)投资标(biāo)的规模也相对(duì)更小；但从长期投资的角度来说(shuō)，这(zhè)也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数，我们对于具体行业(yè)没有明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规(guī)模较小(xiǎo)、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也(yě)不(bù)弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资价(jià)值不断明确(què)，以及场内流动性不(bù)断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置(zhì)的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年(nián)打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特(tè)新特性的成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性方2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士(shì)也(yě)称，北(běi)交所有一大批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中小企业(yè)，借国家政策(cè)支持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的(de)努(nǔ)力，我们(men)相(xiāng)信会有相(xiāng)当体量的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程会给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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