OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延(yán)续此前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其(qí)扩募拟新(xīn)购入基础设(shè)施资产张润(rùn)大(dà)厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议(yì)的通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人(rén)将继续密(mì)切(qiè)关(guān)注(zhù)哲库科(kē)技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目的(de)原始(shǐ)权益(yì)人相关(guān)负责人也表示，近期已同步(bù)启动了应急预案(àn)，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于(yú)张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT近期(qī)市场波动较大，但其实不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT以3.726元(yuán)的(de)价格小幅低开，此后(hòu)二级(jí)市场价(jià)格开始震荡(dàng)走(zǒu)低(dī)，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格(gé)有所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期(qī)不利消息影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个(gè)交易日二级市场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市(shì)以来，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均(jūn)有不(bù)同(tóng)程度(dù)下跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月(yuè)15日平(píng)均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季(jì)报中(zhōng)已经(jīng)披(pī)露张江(jiāng)光大园(yuán)项目(mù)出租率(lǜ)有所下降，如今(jīn)拟扩募(mù)的项(xiàng)目又遭(zāo)遇突发事(shì)件，因此导(dǎo)致二级市场(chǎng)价格出现(xiàn)波动。”一位(wèi)业内(nèi)人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士(shì)看来，尽管出于风险规避的原因，最近(jìn)几个交易日(rì)场内(nèi)资金有所流出，但是，不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率(lǜ)下(xià)跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同时表示(sh三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思ì)，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受(shòu)到基本面、情绪(xù)面等多重因素影响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场(chǎng)表现低迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅(fú)较大，其实有些隐含(hán)收益率高的产品具备一定的投资价值(zhí)，很适(shì)合稳健类投资(zī)者。此外，伴(bàn)随着经济复苏的步伐(fá)，产业园区(qū)、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金(jīn)执行董事高如星对此表示，若张江园区最终(zhōng)能顺利(lì)解决招(zhāo)商，平(píng)稳(wěn)过度对经营现金流没有造成(chéng)大(dà)的影响(xiǎng)，“事件性利空下调至(zhì)得这(zhè)么(me)急、这么深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就回(huí)调不(bù)少了，这就是黄(huáng)金(jīn)坑。”不过，他也(yě)强调，最(zuì)终还(hái)是落(luò)到租金收入受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再(zài)迎(yíng)接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大园(yuán)REIT发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是(shì)其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大(dà)厦的重(zhòng)要承(chéng)租方之一，目(mù)前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时(shí)，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其(qí)一季(jì)报(bào)中(zhōng)披(pī)露的张江光大园项目出租率下降事项，一(yī)度二级市场价格出(chū)现回落。在随后召开(kāi)的业绩(jì)说明会(huì)中管(guǎn)理人就相关事项进行(xíng)了解释说明，市场信(xìn)心得到了一定提(tí)振，二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现也(yě)趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上(shàng)和线下(xià)的扩(kuò)募(mù)说明会上，运营(yíng)团(tuán)队(duì)表示了对张江光大(三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思dà)园项(xiàng)目的(de)信心，预计签署(shǔ)意向(xiàng)书和合同谈(tán)判中的储备租户正常(cháng)转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到回(huí)升(shēng)。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不(bù)到(dào)三(sān)周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上(shàng)述(shù)公告引起了市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然(rán)确实始料(liào)未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库(kù)科技消息的第(dì)一时间即奔赴现场进行了(le)沟通和核(hé)实工作，并同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备租(zū)户(hù)，积(jī)极(jí)应对哲库提前退租的可能事项。由于(yú)张润大(dà)厦(shà)是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租(zū)户情(qíng)况(kuàng)，相关负责人介绍说，目(mù)前储备(bèi)租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航(háng)天产业(yè)、信(xìn)息技术等产业(yè)客户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过(guò)签(qiān)署租(zū)赁意向(xiàng)书来尽快(kuài)锁(suǒ)定一些重要租户(hù)。虽然收(shōu)了三(sān)个月履约保证金给(gěi)了(le)我们一些空间，但本(běn)着对首批(pī)扩募、对市场负责的态度(dù)，我们肯(kěn)定要全力与时间(jiān)赛跑，把这些(xiē)面(miàn)积在短期内完成去(qù)化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域的张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目一(yī)季度(dù)末也(yě)有将近30％的空(kōng)置率，原(yuán)始权益(yì)人有那么(me)多储(chǔ)备租(zū)户，之前(qián)的(de)空置(zhì)率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江(jiāng)光(guāng)大园一直以来(lái)都(dōu)坚持以市场(chǎng)化运营为导向(xiàng)，历史运(yùn)营表现(xiàn)稳定，租(zū)户的调租和换租都属于正常(cháng)情(qíng)况，而这次(cì)项(xiàng)目的大(dà)租(zū)户退租正好发生在(zài)市(shì)场活(huó)跃(yuè)度的短期低点，目前市场情况已有(yǒu)所好转。在看到(dào)出租率下滑情(qíng)况没有(yǒu)得(dé)到及时修复后，张(zhāng)江这边(biān)也作了一(yī)定的(de)资源调(diào)配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一些(xiē)差(chà)异化，张润大厦多是两千多平(píng)的(de)大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园单层(céng)以一千(qiān)平的面(miàn)积为主，还(hái)有一些独栋形态的物业。租(zū)户(hù)自身也会(huì)有诉求(qiú)，也会根据自(zì)身需求和预算(suàn)挑选区域(yù)内的(de)不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的(de)管理(lǐ)人(rén)都(dōu)变成了一家，后续我(wǒ)们(men)在资源(yuán)共享和联合营销方(fāng)面(miàn)能更加充分发挥协同效应，相(xiāng)信(xìn)可以做得更(gèng)好。”上述(shù)负责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负责人(rén)表(biǎo)示，张江集(jí)团和张江高科目前在管资产(chǎn)约五(wǔ)百万(wàn)方，还有(yǒu)一些(xiē)其他在开(kāi)发的储备项目，这些都将成为张江REIT实(shí)现打造(zào)张江园(yuán)区产(chǎn)业空间(jiān)资产(chǎn)上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们(men)非(fēi)常重(zhòng)视(shì)张江(jiāng)REIT这个(gè)资本平台和它未来(lái)的发展(zhǎn)。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是我们(men)实现(xiàn)基金(jīn)扩容的第(dì)一步，也是至(zhì)关重要的一步，眼下我(wǒ)们可能(néng)面临了一(yī)些突(tū)发情况需要解决，但是这和我们在张(zhāng)江(jiāng)科学城这三十年(nián)建设(shè)发(fā)展过程中所经历的相比，只能算是一个非常小(xiǎo)的插(chā)曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解当前(qián)突发事件的所(suǒ)有负面影响，维(wéi)持预期和(hé)市场的信心(xīn)。”

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