芦哲 首席(xí)宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青(qīng)年(nián)总(zǒng)人(rén)口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升，更重要(yào)却被忽(hū)视的因素是青(qīng)年人口和(hé)劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端大(dà)幅(fú)推高青年失业率。假如(rú)今年3月分母(mǔ)端的(de)青年劳(láo)动力与2020年持(chí)平(píng)，新增约(yuē)132万青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失(shī)业(yè)率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率的(de)三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失(shī)业(yè)率拆(chāi)解为青(qīng)年(nián)失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加(jiā)，不(bù)要忽(hū)略分(fēn)母，劳动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬(tái)高(gāo)失(shī)业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知识密集程度由(yóu)低(dī)到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工(gōng)业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就(jiù)业(yè)主要转向服务业。以受教育(yù)年(nián)限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就(jiù)业(yè)从知(zhī)识(shí)密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业，但(dàn)是(shì)知识密集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)情(qíng)况比整体失业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是(shì)知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度(dù)较低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业复(fù)苏较慢，服务(wù)业就业复苏结(jié)构的(de)分(fēn)化，带来(lái)青(qīng)年(nián)就(jiù)业和25-59岁(suì)就业的(de)分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面(miàn)原因(yīn)：一(yī)是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部分(fēn)群(qún)体因(yīn)就业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市(shì)场；三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如(rú)图(tú)19。失业(yè)人口的(de)增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下(xià)三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；③青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业(yè)人口(kǒu)会随着疫情(qíng)后(hòu)经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失(shī)业人(rén)员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来(lái)最高值。在疫(yì)情(qíng)影响退散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业(yè)率较去年(nián)同期(qī)大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较去年(nián)4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青年(nián)失业率的主(zhǔ)要是(shì)三个(gè)因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力的(de)变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽(hū)视。当(dāng)我(wǒ)们讨(tǎo)论失(shī)业率时，经常认(rèn)为(wèi)失业(yè)率上升一定是失业增加(jiā)的结(jié)果，这个(gè)判断对(duì)于全年龄段失业率来(lái)说(shuō)并没有(yǒu)问题，因为(wèi)我国的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下(xià)降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年失(shī)业率则不能忽视分母的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅(fú)提(tí)高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是(shì)失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在(zài)此(cǐ)期间(jiān)从5481万(wàn)人大幅(fú)减至3903万人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数(shù)量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率(lǜ)变动的(de)是失(shī)业(yè)人口(kǒu)数量（分子），但决定青(qīng)年失业(yè)率变动的却是(shì)青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解(jiě)读时，披露了当前(qián)青年就业和失业人数(shù)的基本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人(rén)，其(qí)中就业人(rén)数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动(dòng)力人数与去年(nián)基(jī)本持(chí)平(píng)，今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，青年(nián)失业人(rén)员比(bǐ)去年同(tóng)期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年(nián)前四(sì)个月青年(nián)失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来(lái)青(qīng)年劳动力(lì)总量维持在(zài)3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人口。尽管(guǎn)今年4月青年(nián)失业(yè)率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但从(cóng)新增(zēng)青年失(shī)业(yè)人口来看，今(jīn)年(nián)1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看，今年前四个(gè)月(yuè)青年失业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这与当(dāng)前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年(nián)失(shī)业率(lǜ)一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步(bù)回落，预(yù)计5-7月青年失业率或(huò)将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业(yè)者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青(qīng)年(nián)群体由于(yú)工作经验和技能相(xiāng)对不(bù)熟练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调(diào)查数据，青年失(shī)业主要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，有工作意(yì)愿(yuàn)但从未工作过的失业群(qún)体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群(qún)体中(zhōng)这(zhè)一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部分失业人(rén)群(qún)后，剩下的青年(nián)失业人口中(zhōng)，第一大失业原因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三(sān)分之二的青年(nián)失业(yè)人(rén)员接受过大(dà)学教育。各年(nián)龄段失业人群中，年(nián)龄越(yuè)低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一比例(lì)在其他三个年(nián)龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人由于(yú)年(nián)龄限制(zhì)，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按(àn)照接受过大(dà)学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知识(shí)密(mì)度从低到(dào)高(gāo)

　　青年(nián)失业人(rén)口的行业与(yǔ)青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年(nián)占比分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其(qí)他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年(nián)失业人口的(de)65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年(nián)失业人口的行(xíng)业分布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大(dà)规模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖(wā)掘青(qīng)年失业人口来自何(hé)处之(zhī)前，需要(yào)研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。

　　青年(nián)就(jiù)业从工(gōng)农业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电(diàn)热燃水的(de)生(shēng)产供应业，这(zhè)四个行(xíng)业是(shì)国民经济分(fēn)类的农业(yè)和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增加超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商(shāng)务(wù)服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和(hé)房地(dì)产等其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的(de)比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就(jiù)业人员的(de)受教育年(nián)限，来计算(suàn)各行业的知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个行业(yè)的平均(jūn)受教育年(nián)限在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业(yè)外，其(qí)他四个行业是过(guò)去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本(běn)一致(zhì)，即(jí)青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密(mì)集(jí)型行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业(yè)比例（该行业的青年(nián)失业人(rén)数(shù)/青(qīng)年(nián)失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年就业(yè)人数/青年就业总人数），来(lái)作为各行(xíng)业失业(yè)率的近(jìn)似替代指标。以这个指标来(lái)看，知识密集型行业的青年失业率大多(duō)高于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信(xìn)息(xī)技术、教育、科研(yán)服务(wù)、公共(gòng)管理等行业(yè)，体(tǐ)现在图11中，都位于(yú)右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年(nián)均值，这三(sān)个行业(yè)一(yī)季(jì)度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更(gèng)高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技术服务(wù)业(yè)的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏(sū)相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的(de)分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年失业人员(yuán)增长的症结在于服务(wù)业(yè)就业(yè)复(fù)苏的结构不均(jūn)衡(héng)。一方面，随着受教育水平(píng)的整体提高，青年就业大量流向知(zhī)识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力(lì)是知(zhī)识密集(jí)程度较低(dī)的生活性服务业，而(ér)知识密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以(yǐ)服(fú)务业就(jiù)业(yè)复苏(sū)结构分化，带来(lái)的青年失(shī)业人(rén)口和25-59岁失业人(rén)口的分化(huà)。房地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明显改善，应(yīng)届生就业(yè)压力大；而(ér)住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之二接受(shòu)过大学教育的青(qīng)年失业人口(kǒu)而言，这些行(xíng)业的就业(yè)吸(xī)纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　青年(nián)失业(yè)率的分母端是城镇青(qīng)年(nián)劳动力，主要由青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步入(rù)人口负增长时代，城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力可能将步(bù)入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后(hòu)者来自(zì)于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口，这(zhè)两部分增量未(wèi)来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前(qián)者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显步(bù)入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开(kāi)始逐(zhú)年(nián)减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随着疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口数量(liàng)会较去年有明(míng)显增长，但可能仍(réng)然较(jiào)难回到十三(sān)五期间超2000万(wàn)的(de)规模。当前我国城镇化(huà)率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速(sù)增(zēng)长空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的(de)迁移人口数(shù)量整(zhěng)体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下降

　　青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)有(yǒu)两个(gè)特(tè)点，一是(shì)低于(yú)其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进(jìn)入劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月统(tǒng)计局(jú)披露(lù)的青年就业和失业人(rén)数(shù)，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进(jìn)入劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青年劳动参与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参与率的(de)下降主要有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅(fú)增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，该年龄段的在校(xiào)生(shēng)增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三是(shì)就业观念的(de)变化导(dǎo)致初次进入(rù)劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会(huì)风气来看，对(duì)学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入(rù)就业市场的(de)年(nián)轻人减少，加上考研(yán)、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部(bù)分(fēn)青年人初次就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　失(shī)业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释(shì)当前(qián)青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人口已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未来青年失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人(rén辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业人(rén)口会随着经济(jì)复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失(shī)业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要，这也(yě)是(shì)人口长(zhǎng)周期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率时，有(yǒu)必要明(míng)晰(xī)这一(yī)概念的两个要点：一是调查失业率是城(chéng)镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对(duì)全部就(jiù)业人(rén)口，不(bù)包(bāo)括乡村就业(yè)，2022年(nián)底我国(guó)城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业人口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青年失(shī)业率的讨论(lùn)以全国青年人口数量为(wèi)出发点，未区分人(rén)口总量与城(chéng)乡结(jié)构(gòu)的问题(tí)，有失偏颇。本(běn)篇报(bào)告如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业(yè)口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没有劳动(dòng)意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参(cān)加(jiā)或要求参加(jiā)社会经济活动的人员。包括就业人(rén)员和失(shī)业人员(yuán)”，因(yīn)此(cǐ)没有就业(yè)意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口不(bù)计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的(de)人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失(shī)业率来自全国月度劳动力调(diào)查(chá)。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两次全(quán)国劳动力抽样(yàng)调查，调查范(fàn)围为中国大陆的(de)城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变化(huà)情(qíng)况，建(jiàn)立(lì)了(le)31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳动力调查正式(shì)在(zài)全国范围内开展，调查范围覆盖全国(guó)所(suǒ)有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查样(yàng)本比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业(yè)调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的(de)年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结构(gòu)数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向020年城镇制造(zào)业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕(hén)效应”来(lái)自何(hé)处

　　研(yán)报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股份(fèn)有限公司

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