大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他三临沂是几线城市，临沂是几线城市2023(sān)只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市(shì)场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1临沂是几线城市，临沂是几线城市2023.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支增(zēng)加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅(fú)调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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