今(jīn)年以来，港股走势(shì)可谓(wèi)一波三折，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一季报披露渐(jiàn)落帷幕，整体(tǐ)来看(kàn)，陆(lù)港通基金(jīn)整体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W等为(wèi)重(zhòng)仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经(jīng)理(lǐ)表示，预计港股(gǔ)市场已经进入了(le)企业盈利(lì)的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张(zhāng)，未来(lái)港(gǎng)股市场将在波动(dòng)中上行，板(bǎn)块(kuài)方面，看好政(zhèng)策优化下的消费(fèi)和地产、预期(qī)反转修复的互联(lián)网和(hé)医药、高(gāo)景气(qì)的制造业等。

　　一季(jì)度港股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等(děng)

　　Wind数(shù)据显示(shì)，在(zài)5000多只陆港通基金（不同份额(é)分开统计，下(xià)同(tóng)）中含“港”字的主动权(quán)益基金近(jìn)400只，这些都(dōu)是(shì)“高(gāo)纯度”以港股为投资方(fāng)向的基金。截至一季度末，这些基金(jīn)的港(gǎng)股平(píng)均仓位为(wèi)62.39％，较(jiào)去年底微(wēi)升(shēng)0.38个百分(fēn)点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科(kē)技指数为代表的港股数字经济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金经理在一季度加大了对港股的投资力度，提升(shēng)港股配置(zhì)在10-40个(gè)百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)的(de)39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创新视野一年(nián)持有(yǒu)A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去(qù)年底的71.08％提升至今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通红(hóng)利精选A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的(de)国投瑞(ruì)银(yín)港股通(tōng)价值发(fā)现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一季度(dù)末的(de)92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧(ōu)港股数字经济(jì)A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截(jié)至一季(jì)报，被陆港(gǎng)通基金重仓(cāng)的前十大港股(gǔ)分别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、药(yào)明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信(xìn)服务(wù)、油气开采(cǎi)、数字(zì)媒(méi)体、生物制品、多元金融、服(fú)装家纺(fǎng)、视(shì)频(pín)饮料等(děng)领域。其中，腾(téng)讯控股、中国(guó)移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排(pái)序(xù)，加仓(cāng)幅度最大(dà)的前十(shí)只港(gǎng)股为中国海洋(yáng)石油、新(xīn)天(tiān)绿色能源、中远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭阳(yáng)集团(tuán)、中国石(shí)油化工股份、中(zhōng)国南方航空股份、华(huá)电国际电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖(gài)油气开采(cǎi)、电力、航(háng)运港口(kǒu)、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易(yì)、航空机场、房地(dì)产开发等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股(gǔ)市(shì)场或将在波动中(zhōng)上行，重(zhòng)仓港股优质龙(lóng)头

　　对(duì)于(yú)港股后市，南方港股创新视野一年持有(yǒu)基(jī)金基金经理史(shǐ)博在一季度中(zhōng)表示，展望(wàng)未来，仍然(rán)看好港股市场投资机会：中国经济方(fāng)面，宏观(guān)经济仍在企稳回(huí)升，3月(yuè)中国(guó)官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动(dòng)和(hé)市场需求继续增加(jiā)，非制(zhì)造业恢复速度加快；海外无风险利(lì)率方(fāng)面，3月初(chū)非(fēi)农(nóng)和通胀数据(jù)以及突发的(de)银行风险事件已经(jīng)让美(měi)联储过于强(qiáng)硬(yìng)的紧(jǐn)缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味(wèi)着了(le)加息进入尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事(shì)件对(duì)市场(chǎng)冲击可(kě)控，国内(nèi)政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上(shàng)行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下(xià)的消(xiāo)费(fèi)和地产、预期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济(jì)基(jī)金经理(lǐ)曲径表示，港股数字经济的代(dài)表行业为互联网和先进制造，在经历了过去2年的合规整(zhěng)治及业务梳理后(hòu)，股价均处(chù)在价值投资区(qū)域，具有良好(hǎo)的(de)投资性价比。同时，互联网相关公司，也更具(jù)有(yǒu)数据、平台和算法的整合能力，通(tōng)过(guò)推出人工智能相关模(mó)型及应用(yòng)，提升自(zì)身运营效率(lǜ)，以及对外输出算法(fǎ)和(hé)算力(lì)。作为(wèi)人工智能(néng)赋能各(gè)个行业的元(yuán)年，我们中(zhōng)长期看好港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金(jīn)经理周欣(xīn)表示，港股市场方面(miàn)，港股(gǔ)市场大部分的(de)企(qǐ)业(yè)盈利来源于中国内地，中国(guó)内地经济(jì)的(de)环比上行将会支撑(chēng)港股公司盈利(lì)的环比增长(zhǎng)，从而支(zhī)撑下港股公(gōng)司(sī)下半年的(de)市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比(bǐ)仍有一定的增长，但(dàn)是由(yóu)于基数效(xiào)应，下(xià)半年港股盈利(lì)同比(bǐ)增(zēng)速会(huì)较上半年(nián)有(yǒu)所回落。对于(yú)估值相对较(jiào)高的行业(yè)将(jiāng)有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍(réng)将受到一定(dìng)程(chéng)度的压制，但是(shì)当行(xíng)业龙头公司受情绪(xù)影响(xiǎng)出现超跌时，将会有较好的买(mǎi)入机会出现。生物医药行业仍将处在行业(yè)快速增长的(de)红利中，但是(shì)随着中报(bào)业绩的释放和(hé)四季(jì)度集(jí)采的预期(qī)，生物行业前期涨(zhǎng)幅(fú)较多的龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司(sī)可(kě)能会出现一定的调(diào)整，但是通过自下(xià)而上的(de)方式生(shēng)物医药行业仍将有(yǒu)机会(huì)选出有较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经(jīng)理付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计港(gǎng)股市场已(yǐ)经(jīng)进入了(le)企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，并且(qiě)A股市场也即将进入(rù)企业(yè)2000克是多少斤 2000克等于多少公斤盈利(lì)的拐点，这是推(tuī)动两地(dì)市场向上的(de)决定性(xìng)因(yīn)素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外(wài)弱”及加息周期临近尾声流动性(xìng)逐步宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸(xī)引力(lì)有望进一步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股2000克是多少斤 2000克等于多少公斤估值(zhí)均(jūn)在低位、风险溢(yì)价均在(zài)高位(wèi)的(de)背景下，有望开启盈利与估值修(xiū)复的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条投资主线：1.关注盈利增(zēng)长(zhǎng)高(gāo)弹(dàn)性的机会：由于中国经济修复有2000克是多少斤 2000克等于多少公斤(yǒu)望成为全(quán)球投资的主线，因此经(jīng)营(yíng)杠杆弹(dàn)性(xìng)大、前期(qī)降本增(zēng)效(xiào)优的行业和板块(kuài)更有望受益于经济复苏，盈(yíng)利预测(cè)有较(jiào)大上修空间；同(tóng)时部分(fēn)龙头(tóu)公司有长期的前沿技术/产品储备(bèi)以迎接下一(yī)轮(lún)的(de)收入扩张机会，有望开启二次增长(zhǎng)曲线，如互联网(wǎng)、部分可(kě)选消费、部分医(yī)药(yào)等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显(xiǎn)著右偏的机会：关(guān)注在未来经(jīng)济周期中上行风险显(xiǎn)著大于下(xià)行风险的行业。市场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续(xù)性(xìng)超预(yù)期(qī)的行业。供需格局(jú)佳，价(jià)格弹(dàn)性贡(gòng)献盈利超预(yù)期的行(xíng)业，如电子、新(xīn)能源、有色(sè)金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红(hóng)意愿提升的高股息(xī)资产(chǎn)的投资机(jī)会，如通(tōng)信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2000克是多少斤 2000克等于多少公斤