公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基(jī)金管理(曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理lǐ)规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实(shí)现了(le)正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回(huí)报(bào)作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城(c曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理héng)新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今(jīn)年(nián)大概(gài)率超预期(qī)回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内心更(g曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理èng)加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股(gǔ)票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期(qī)内对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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