自(zì)4月下(xià)旬高点回(huí)调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个月时间，场(chǎng)内资金在科创板(bǎn)投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也持(chí)续吸(xī)引(yǐn)场内资(zī)金(jīn)的目光。场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体(tǐ)及(jí)芯片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一(yī)个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名(míng)。

　　在业内人士看(kàn)来(lái)，场(chǎng)内(nèi)资(zī)金不(bù)断借道ETF基金加(jiā)速布局科(kē)创板(bǎn)、半导体板块，体现(xiàn)出市场对上(shàng)述板块投资价值的认(rèn)可。经(jīng)过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特(tè)征，最近(jìn)一个(gè)月，随着科(kē)创板的回调，相关ETF也成(chéng)为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞信(xìn)科创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净流入也均在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今年以(yǐ)来，场内资(zī)金持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出(chū)头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金(jīn)看来，电子、计算机等科创板的核心权重行业持续获得资金(jīn)青睐，一方面源于(yú)一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市场关注(zhù)焦点，另一方面随(suí)着(zhe)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)下(xià)行周期(qī)拐点临近，业绩边际(jì)改善的预期(qī)吸引资金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科创(chuàng)板的核(hé)心(xīn)板块业绩变化来看，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)和通(tōng)信板块的(de)2023年盈利和(hé)收入(rù)预期(qī)增速(sù)保持在较高水平(píng)，相(xiāng)比过去明(míng)显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸(tū)显出科创板整(zhěng)体较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，科创50作为(wèi)成长性(xìng)宽基，今年一季(jì)度(dù)的(de)利(lì)润增速相对(duì)较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一致预期净(jìng)利润增(zēng)速(sù)来(lái)看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其(qí)他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的(de)基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低(dī)水(shuǐ)平，同时盈(yíng)利估值匹(pǐ黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗)配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年(nián)估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性价比以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入(rù)并持(chí)有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一位基(jī)金(jīn黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗)经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净(jìng)流(liú)入前三名

　　最(zuì)近一段(duàn)时(shí)间，半(bàn)导体行(xíng)业风声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本经济产(chǎn)业(yè)省公布外汇(huì)法(fǎ)法令修(xiū)正案，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对(duì)象(xiàng)，上(shàng)述(shù)修正案(àn)在经过2个月的(de)公告期后(hòu)，并将(jiāng)于(yú)7月开(kāi)始(shǐ)实施。受(shòu)益(yì)于(yú)国产替代加速(sù)的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆(nì)势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着(zhe)前(qián)段时间半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回调，资金(jīn)也在加速抄底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片(piàn)指数(shù)的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿元。其(qí)中，国联安半黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国(guó)泰(tài)基金认为，存储芯(xīn)片自2022年(nián)四季(jì)度(dù)至2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于(yú)其他(tā)半导体产业链(liàn)环节，具备较强的大宗(zōng)商品属性(xìng)，国际(jì)龙头会在(zài)下游新兴需(xū)求诞生时(shí)，提升自身(shēn)产能(néng)。而(ér)当扩产落地时，行业进入(rù)供过于(yú)求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进行库(kù)存去化(huà)。供给(gěi)与(yǔ)需求(qiú)的(de)错配(pèi)使(shǐ)得(dé)存(cún)储行业具(jù)有较强的(de)周期性。

　　国(guó)泰基(jī)金称(chēng)，回顾(gù)历史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结合(hé)2022年四季度行业龙头营(yíng)收数(shù)据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前处于(yú)筑底阶段(duàn)，下(xià)半年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表的(de)人工(gōng)智能(néng)新兴需(xū)求(qiú)爆发，对于算力以及(jí)存(cún)储的(de)爆发(fā)性需求(qiú)由产业链下游(yóu)传导到上(shàng)游，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂商提升自身产量(liàng)。叠加(jiā)近两(liǎng)个季度(dù)量价持续(xù)下探的周期(qī)性磨底，芯(xīn)片板块有望(wàng)在今年下(xià)半(bàn)年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通(tōng)胀(zhàng)带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真正的(de)创新(xīn)落(luò)地(dì)。预计半(bàn)导体和消费(fèi)电子(zi)大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能(néng)才能真正地释(shì)放出来，下半年硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯(xīn)片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧(cè)收(shōu)缩匹(pǐ)配需求(qiú)端，进一步压缩产业链库存的时期，价格(gé)下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来(lái)库存加(jiā)速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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