北京时间5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭(dā)档芒格在5个半小时的提问环节中，回答了投资人的47个问题(tí)。

　　现场(chǎng)云集了(le)来自全球(qiú)各地的投资(zī)者。“来自(zì)中国的投(tóu)资者是最多(duō)的，据说达到1万人。”5月6日(rì)，前海开源基金(jīn)首席基金学家杨(yáng)德(dé)龙如此分(fēn)享自己在股东(dōng)大会(huì)的现场见闻。

　　往届大(dà)会(huì)上，巴菲特都(dōu)会谈到中国(guó)经济，今年也(yě)不例外。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中(zhōng)国(guó)将会成为更好的国家，美(měi)国(guó)也可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也曾多次公(gōng)开(kāi)表示十分看(kàn)好中(zhōng)国市(shì)场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕(rào)中国公司进行过(guò)投资(zī)部署，不(bù区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点)过投(tóu)资(zī)对象均为中(zhōng)国公司的H股。根据公开资料，巴(bā)菲特曾曾(céng)投资中(zhōng)国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍(bèi)甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股(gǔ)东大(dà)会上，作为董(dǒng)事长的(de)芒格(gé)也曾(céng)表示(shì)，“投(tóu)资人去投资中国是没有问题(tí)的。相较于(yú)投资美国而言，投资(zī)中国可以让你(nǐ)用便宜的价格买到一些更好(hǎo)的公(gōng)司(sī)，而(ér)这即(jí)便有(yǒu)一些不确定因素的影(yǐng)响，也是值得的。”

　　区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点那么，按照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪些股票可(kě)能会得到他的(de)青睐？

　　时(shí)代财经根(gēn)据巴(bā)菲(fēi)特提出的“净资产(chǎn)收(shōu)益率(lǜ)不低于20％而(ér)且能(néng)稳(wěn)定(dìng)增长”的(de)最低标准，加上其(qí)投资特点，对(duì)A股5167家上市(shì)公司(sī)进行了梳理，选出了相对符合巴菲特投(tóu)资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占(zhàn)据三分之一，其中(zhōng)酒(jiǔ)企表现(xiàn)尤为出色；而从(cóng)近3年的净资(zī)产收益率(lǜ)来(lái)看，医疗行业无疑(yí)是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家”

　　此次选股，时代财经首先(xiān)考(kǎo)虑净资产收(shōu)益率指标，且出(chū)于对公司(sī)的价值判断而不是价格判断，选择的(de)是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这(zhè)一(yī)指标达到巴菲特“20％”标(biāo)准的A股上市公(gōng)司(sī)共有100家(jiā)。

　　以过去3年的净资产收益率(lǜ)来(lái)看，排名第一(yī)的分别为博(bó)拓生物(wù)（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算(suàn)术平(píng)均(jūn)值进行对(duì)比(bǐ)，又从100家(jiā)公司中挑选出了(le)估(gū)值相对行业平(píng)均(jūn)值偏(piān)低(dī)的(de)67家(jiā)公(gōng)司。

　　最(zuì)后(hòu)，时代财经通过巴(bā)菲特的持仓变动发(fā)现，巴菲特一(yī)如既往偏爱(ài)快消领域，同时也在重金押(yā)注能(néng)源领域，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲(fēi)特多(duō)次减仓银行(xíng)股，包括2006年(nián)入手的合众银(yín)行(xíng)和(hé)2010年入手的纽约(yuē)梅隆(lóng)银行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季(jì)度清仓持有33年的(de)百年老(lǎo)行(xíng)——富(fù)国银行。但巴菲特对金融(ró区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点ng)领域的持仓仍有(yǒu)一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经又进行了(le)行业筛选，还对(duì)海天味业(yè)等这类之前商品(pǐn)信誉受过(guò)不良影(yǐng)响的公(gōng)司(sī)进行了剔(tī)除。最(zuì)终，“淘”出了(le)18家相对(duì)符合巴(bā)菲特(tè)标(biāo)准(zhǔn)的公(gōng)司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)官网。时代财经制图

　　如上表所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其中饮料行业约有5家，占比近三分(fēn)之一。而在(zài)近五(wǔ)年内，酒企表现出色，净(jìng)利(lì)润复合年增长率均在22％以上，其(qí)中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净(jìng)利(lì)润复(fù)合年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界，明星家电(diàn)潜力(lì)大(dà)

　　实际上，在A股市场上(shàng)，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净(jìng)资产(chǎn)收益率为(wèi)正，达到巴菲特关注的最低标(biāo)准(zhǔn)，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业的(de)TTM高于其(qí)所属(shǔ)行业滚动市(shì)盈(yíng)率，所以或(huò)还(hái)需(xū)要等待入(rù)场时机。

　　时代(dài)财(cái)经筛选出的18家公司中(zhōng)，家用电器行(xíng)业公司上榜不(bù)少。其中，有专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不(bù)过(guò)相比起酒企，上述三家企业的5年净利润复合年增长(zhǎng)率表现略显(xiǎn)逊色(sè)，分(fēn)别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与行业市盈率之差来(lái)看(kàn)，差距(jù)最大的是主营集成电(diàn)路设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻(gōng)数(shù)字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推(tuī)露(lù)露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区(qū)间(jiān)股价涨跌(diē)幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集(jí)团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业(yè)股价均有上(shàng)涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前三名仍是酒(jiǔ)企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲特(tè)投资逻(luó)辑的(de)22只股票，承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ）和(hé)德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜(bǎng)。

　　而上述两家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上(shàng)证指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点