财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会(huì女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束)是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的(de)行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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