5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则公告，在(zài)期(qī)货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份(00后初中学历很丢人吗fèn)正在(zài)筹划发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.9700后初中学历很丢人吗％股权事项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文(wén)华财(cái)经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在创业(yè)板上市(shì)的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交(jiāo)易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存(cún)在关联关系。本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计(jì)将(jiāng)超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司(sī)第(dì)一大(dà)股东不会发(fā)生(shēng)变化，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财(cái)经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一(yī)分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经(jīng)的持(chí)股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所(suǒ)、监00后初中学历很丢人吗管机构等行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政(zhèng)府机关(guān)、互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作(zuò)开展(zhǎn)包括(kuò)智(zhì)慧城市(shì)在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪(jì)业(yè)务(wù)软件收(shōu)入较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务因(yīn)验收的(de)大型政务(wù)项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务(wù)毛(máo)利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资(zī)收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因(yīn)素(sù)：一(yī)是公(gōng)司(sī)在证券市场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多(duō)个(gè)核心产(chǎn)品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业(yè)的收入下降，主要(yào)由(yóu)于公司(sī)在(zài)数字经济业务上，不(bù)同程度受(shòu)到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业(yè)毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文(wén)华财经，但文华财(cái)经的毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经(jīng)而(ér)言，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意(yì)向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履(lǚ)行(xíng)必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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