在(zài)锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行业去(qù)库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报(bào)和一(yī)季(jì)报后(hòu)，市值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高(gāo)科(kē)4月28日(rì)举办(bàn)媒体开放日上作出一系(xì)列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基金报记(jì)者表示(shì)，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该(gāi)公(gōng)司一季报显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压力已并不明显。这也(yě)在一(yī)定(dìng)程度(dù)上反映(yìng)了电池厂(chǎng)商们(men)近(jìn)期去库存(cún)动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看来(lái)，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从(cóng)增速方面看(kàn)，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电(diàn)池厂(chǎng)商出货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市(shì)场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁、中国业(yè)务板块总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下游(yóu)带来(lái)的阵痛。

　　不过，今(jīn)年(nián)以来(lái)锂价又迅速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国(guó)轩高(gāo)科方面(miàn)也给出自己(jǐ)研判。王启岁(suì)在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一(yī)季度观察(chá)来(lái)看，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是(shì)处(chù)于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能(néng)大规(guī)模交付会(huì)带来24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这(zhè)个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池(chí)厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科在一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归(guī)理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为(wèi)合(hé)理24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电增长。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一(yī)季度之后，我们依然判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料(liào)项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度(dù)末，存货(huò)占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不(bù)足(zú)，“外购(gòu)只是缺多(duō)少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位下降，也(yě)反映了行业(yè)整体状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存货(huò)余额均(jūn)在下(xià)降。其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度报告显示，其库存(cún)金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较低(dī)的电池(chí)厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据(jù)规(guī)划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研(yán)报中(zhōng)指出，在(zài)电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身(shēn)库存不(bù)足1个月(yuè)；另(lìng)外在中游材料(liào)方面，正极和(hé)电(diàn)解液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负(fù)极因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时间(jiān)，库存周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构(gòu)认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的(de)最低安(ān)全库存。若(ruò)下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过(guò)程中，国轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速全球(qiú)化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相(xiāng)关产品供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今(jīn)年预(yù)计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行业今年(nián)上升(shēng)空间预(yù)计会高于动(dòng)力电池，其(qí)中国外(wài)家(jiā)储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年(nián)一季度(dù)处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据(jù)显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同(tóng)比(bǐ)增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计算，储能业务已24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电经占到其总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大(dà)，“这是(shì)一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到(dào)用电需求，每年到(dào)了第二(èr)季(jì)度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度，真正出货(huò)是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不(bù)应求。此(cǐ)外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集(jí)装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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