AI板块成为(wè岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文i)2023年最火爆的板块，吸引(yǐn)人全市(shì)场的目光。

　　随之而(ér)来的是，不(bù)仅(jǐn)不(bù)少上市(shì)公(gōng)司宣布试水(shuǐ)人工智能、基金经理开始布局AI概(gài)念(niàn)，也有基金(jīn)公司(sī)尝试以AI试水投资者关(guān)系管(guǎn)理，更(gèng)有基金经(jīng)理尝(cháng)试用AI撰写季(jì)报！

　　引起市场(chǎng)关(guān)注的是，此次公募基金2023年(nián)一(yī)季度报中，无论是成长派(pài)、还(hái)是(shì)价值(zhí)派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派(pài)别基(jī)金经理均认可AI所带来的颠(diān)覆性影响，并(bìng)看好(hǎo)其中(zhōng)长期投(tóu)资价值，但是(shì)对于(yú)短期人工(gōng)智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部(bù)分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年一(yī)季报，引人(rén)关注的(de)是，季(jì)报中(zhōng)部分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报(bào)中明(míng)确写道，这段AI生(shēng)成的内容阐述了人(rén)工智能对各个行(xíng)业的改(gǎi)变(biàn)，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境保护(hù)和可持(chí)续发展(zhǎn)，以及新能源开发和利用等领(lǐng)域(yù)。文(wén)中表示，人工智能领域的快速发展为全(quán)球带来无数机遇和(hé)挑战，将极大(dà)地影响(xiǎng)我(wǒ)们的生活方(fāng)式和社会发展，为确(què)保AI技术(shù)的健(jiàn)康、可持续发展，需要建立(lì)完善的法律法规和伦理准则，以保(bǎo)护(hù)个人隐(yǐn)私、确(què)保数据安全(quán)并防(fáng)止滥用。在应(yīng)对挑(tiāo)战的同时，也应抓住人工智能(néng)带来(lái)的(de)机遇，共同推(tuī)动这一领域的创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重在季(jì)报(bào)中(zhōng)也明确表示，产业(yè)方向(xiàng)上，我(wǒ)们坚定的(de)看好人工智能对(duì)各(gè)个行业的改(gǎi)变。他还专门谈及，一季度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向上主要是(shì)受益于人工智能的计算机和(hé)传媒互联网行业。数字化的(de)核心(xīn)逻辑是提高效率，而(ér)高(gāo)质(zhì)量发展的(de)核心在于效率的提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的(de)观点时，他针对(duì)半导体、数字化(huà)、互(hù)联网平台(tái)等提出自己想法。说到数字(zì)化时，表示(shì)其(qí)本(běn)质是利用技术(shù)的手(shǒu)段，提(tí)升组织信(xìn)息计(jì)算(suàn)、存(cún)储(chǔ)、传播的效率，这是(shì)一个长期向上(shàng)的类消费行业，在美国是一个和互联网行(xíng)业一样大规模(mó)的产业(yè)。在中(zhōng)国(guó)，依然处于产(chǎn)业的(de)早期，但是我(wǒ)们可以看到疫情背景下，大家越(yuè)来越意识(shí)到数字(zì)化的重要性。而此轮数字(zì)化将会和人工智能(néng)深度(dù)融(róng)合，也(yě)会(huì)给中国(guó)公司带来(lái)发展的机(jī)会。目前(qián)整(zhěng)个板块的估值都到了历(lì)史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完成(chéng)季报，也显示出人工智能确实开始方方(fāng)面(miàn)面开始影响我(wǒ)们的生活、工(gōng)作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者(zhě)教(jiào)育(yù)基地宣布成为(wèi)百度文(wén)心(xīn)一言首(shǒu)批生态合作伙伴(bàn)，鹏华(huá)基金(jīn)投教(jiào)基地也将通过百(bǎi)度智能云接(jiē)入文心一(yī)言能力，致力于创新(xīn)投资者关系管理新模式，提升(shēng)客户(hù)投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布局(jú)AI领(lǐng)域

　　随着(zhe)人工(gōng)智能成为(wèi)一(yī)季度市场(chǎng)热(rè)点，不少(shǎo)基金(jīn)经理选择了积极(jí)参与布局，其中，除了(le)科技成长(zhǎng)派基金经理，也不乏价值投资派基金经理(lǐ)。

　　从上(shàng)述嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)一(yī)季报可以看出，该基金(jīn)一季度进行了一定比例的调(diào)仓，方向上(shàng)主要是受益(yì)于人工智能的计算机和传(chuán)媒(méi)互(hù)联网(wǎng)行业。前十大重仓(cāng)股中，除了海康威视、金(jīn)山办公，其(qí)余神(shén)州岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个股均为一(yī)季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉(jiā)实(shí)文体娱乐基金(jīn)经理王(wáng)贵重表示(shì)，产业方向上，坚(jiān)定看好(hǎo)人(rén)工智能对各个(gè)行业(yè)的(de)改(gǎi)变(biàn)。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的(de)三大需求就是能源、信息、生命(mìng)。从(cóng)而衍生出看(kàn)好的5大方向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互联网(wǎng)平台、创新药。我们认为(wèi)，各个细分行业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力会(huì)重新成为最重(zhòng)要的增(zēng)长要素(sù)。另外，我们依(yī)然旗帜鲜明的看好港股(gǔ)的机会，特别是软件(jiàn)和互联网领域的(de)机会。”王(wáng)贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金(jīn)科技(jì)成长团队中，有(yǒu)不少(shǎo)基金经理明确看(kàn)好(hǎo)人工智(zhì)能带来的投资(zī)机遇。

　　比如(rú)，嘉实(shí)成(chéng)长增强基金经理陈涛在(zài)去年下(xià)半年开始增持软件，当(dāng)时(shí)基本处(chù)于估值、机(jī)构持仓的(de)历史底部的位置。他认(rèn)为，行业(yè)在信(xìn)创、数字化、智(zhì)能(néng)化等(děng)长期(qī)需求刺激下(xià)将迎来3年以上(shàng)的(de)景(jǐng)气周期，也是(shì)为数不多处于(yú)成长前期、对标国(guó)际也(yě)还(hái)有(yǒu)巨(jù)大成(chéng)长空间的(de)板块，长(zhǎng)期坚(jiān)定看好。

　　“这(zhè)一轮(lún)AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技创(chuàng)新周期的序幕(mù)，带来以十(shí)年为维度的产(chǎn)业变革机(jī)会，同时配合2023年(nián)一季度的(de)复苏和业(yè)绩修(xiū)复，以(yǐ)软(ruǎn)件(jiàn)计算机(jī)为代表的科技板(bǎn)块内(nèi)会(huì)持续有个股投资机会(huì)。”李涛(tāo)表示(shì)。

　　此外，嘉实(shí)股(gǔ)票投研(yán)CIO、嘉实新能源新材料基(jī)金经(jīn岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文g)理(lǐ)姚志鹏等也表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来(lái)，毫无疑问人工智能(néng)和可再生(shēng)能源(yuán)将构(gòu)成未(wèi)来社会的基石。在(zài)当下，随着经济的企(qǐ)稳和新(xīn)人工(gōng)智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入(rù)新一轮(lún)的爆(bào)发期。

　　谢(xiè)治宇也是积极的(de)一派。他在一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金(jīn)维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。海(hǎi)康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)新入兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股名单(dān)，立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了十大(dà)重仓股(gǔ)。兴全合宜的重仓股上，也体现(xiàn)了对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品质生(shēng)活在一季度也进行了调(diào)仓换股(gǔ)，提高TMT行业结(jié)构占(zhàn)比，减持地产(chǎn)、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为(wèi)前三大持仓，产品(pǐn)总仓位90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进(jìn)入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出(chū)十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　对于(yú)调仓TMT行业的原因，莫海(hǎi)波表(biǎo)示，主要是基于对(duì)未(wèi)来2年(nián)数(shù)字(zì)经济的看好(hǎo)。随着人(rén)口老龄(líng)化与(yǔ)经济发展模式转(zhuǎn)变，数据成(chéng)为新的生(shēng)产要(yào)素，高质量发展的核心在于(yú)全要(yào)素生产(chǎn)率(lǜ)的提升，充分利用好(hǎo)云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等(děng)底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元(yuán)年，AI具有较好(hǎo)的(de)产业逻辑，通(tōng)过信息技术全方位赋能传统行业，从生(shēng)产(chǎn)和服务端全(quán)面提(tí)升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底层(céng)的(de)通信网(wǎng)络(luò)、算力、算法，以及多样化(huà)的(de)行(xíng)业应用等(děng)，这(zhè)是一个系统性工程，产业空间较(jiào)大、持续时间较长，是未来具有(yǒu)成长性的(de)行业之一(yī)。”莫海波(bō)表示(shì)。

　　此外，建信(xìn)基金权益投资部总经理陶(táo)灿管理的基(jī)金也(yě)重点(diǎn)布(bù)局(jú)了(le)TMT或(huò)人工智(zhì)能相关板块。比如，建信智(zhì)能生(shēng)活(huó)在(zài)一季度(dù)继(jì)续调整(zhěng)了行(xíng)业配置，降低(dī)了制造业、大(dà)金融地产行(xíng)业(yè)的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点布局了(le)人工智能技(jì)术创新带来的相关(guān)产业趋势机会。

　　保留(liú)一份(fèn)清醒

　　分歧声音(yīn)开始显现

　　不过，在人工智能极致(zhì)行情演绎下(xià)，也有基金经(jīng)理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远回报(bào)基金经理(lǐ)秦毅虽(suī)然在一(yī)季报中表达了对人工(gōng)智(zhì)能的重视(shì)，但一季度(dù)并(bìng)未加(jiā)入对(duì)于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他(tā)表示，过去一个(gè)季度中，以TMT为代表的科技板(bǎn)块走出(chū)了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成(chéng)为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型路线的成(chéng)功，这一成功比之前几次的(de)如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人工智能的应用领域得到了极大的拓(tuò)展，模型具备了强大的(de)通用(yòng)性(xìng)。这属于(yú)科技史上的一次重大创新，未来多个行业将极大受(shòu)益于这(zhè)一技术的应用和普及(jí)。未来我们应(yīng)该更(gèng)加重视这一领(lǐng)域的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价(jià)值投资理念的丘栋(dòng)荣在一季报中也提到了(le)对(duì)AI的看好，但他的基金(jīn)持(chí)仓中也鲜(xiān)少见(jiàn)到(dào)对相关板块的布局。他(tā)表(biǎo)示，除复合国家(jiā)安全自主(zhǔ)可(kě)控和产业趋(qū)势外，今年市场(chǎng)高(gāo)度(dù)关注的(de)以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大模(mó)型技术，有望开(kāi)启新一轮(lún)的科(kē)技(jì)创新周期，深入和(hé)广泛(fàn)应用，将对IT产业产(chǎn)生更(gèng)大(dà)、更(gèng)持(chí)久(jiǔ)的(de)需求拉动，因此，计算机、电子等偏(piān)成(chéng)长行业的部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金(jīn)经理蔡丞丰表(biǎo)示，他注(zhù)意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛(pāo)弃了新(xīn)能源板块的非(fēi)理性行为，就如(rú)同去年三季度半导(dǎo)体及医药(yào)板块的(de)抛售，反(fǎn)而造就了难得的机会。“我们这时反而应该加大对能源(yuán)板块(kuài)机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经(jīng)理孟夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于互联网级别的技(jì)术要素革命(mìng)，或许我们已经站在新(xīn)一轮科技浪潮(cháo)带(dài)来(lái)的全球繁荣的开端。作为成长投资(zī)者(zhě)，会积(jī)极学习和拥抱，非(fēi)常庆(qìng)幸有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示，也会(huì)努力在火热的行情面前保留(liú)一份清(qīng)醒，大胆(dǎn)假设、小心(xīn)求证，仔细甄别(bié)真正能(néng)够兑现(xiàn)长期业(yè)绩(jì)的投资机会。

　　李(lǐ)晓星的(de)看法(fǎ)也颇(pǒ)为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业(yè)的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造(zào)成(chéng)板块后续波动。正因为此，他在(zài)去年三四季(jì)度布局了(le)不少人工(gōng)智能相关(guān)的标的，在一季度对(duì)TMT板块(kuài)有(yǒu)所减仓，现在的配(pèi)置大概率少于(yú)市场平(píng)均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交(jiāo)易(yì)占(zhàn)比(bǐ)已经超(chāo)过了40％。当然(rán)市场中(zhōng)有不少声音说这次不(bù)一样，交易占比创(chuàng)新高代表了主线行(xíng)情的确立(lì)，但我们还(hái)是认为太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”李(lǐ)晓星在(zài)银华(huá)心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市(shì)场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一个道理(lǐ)，即市场是难(nán)以预测(cè)的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比去年初我们想象不(bù)到俄乌冲突，和后(hòu)来(lái)的疫情。”中泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚也在一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它(tā)对投资(zī)有哪(nǎ)些(xiē)影响(xiǎng)却(què)很难。利润(rùn)在(zài)产(chǎn)业(yè)链不同环节之间将如何分配？市(shì)场当前(qián)认为的受益(yì)环节(jié)是否能如愿(yuàn)受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度(dù)，以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易让人(rén)兴奋、可细说(shuō)起来(lái)又让人不明就(jiù)里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能的发展是一个(gè)长期因素，我们还(hái)没(méi)有(yǒu)足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价(jià)格(gé)买尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资目标。

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