近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗n>商协会已对多家金融(róng)机(jī)构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连(lián)被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处(chù)分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设(shè)银(yín)行股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融(róng)资工具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融债券(quàn)发(fā)行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机(jī)构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式(shì)参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)在日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发(fā)行定(dìng)价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗(zhe)提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加强内(nèi)部控制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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