金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股(gǔ)票独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商(shāng)社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频为(wèi)接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界(jiè)普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投资(zī独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上解释了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了(le)被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明自(zì)己的确(què)被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面(miàn)发(fā)生(shēng)的(de)变(biàn)化(huà)，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价(jià)跌(diē)破净值的情(qíng)况，发(fā)布(bù)《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也(yě)出(chū)来高喊(hǎn)日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答案吧(ba)。

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