近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发(fā)售，募(mù)集(jí)规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元，合计(jì)募集上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前，作为时下(xià)热门主线的中特估行情持(chí)续发酵，市(shì)场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发(fā)售或将从情绪面(miàn)和资金面助推中特(tè)估。

　　国(guó)企年内涨幅(fú)居前，领涨板(bǎn)块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今年(nián)以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上市(shì)公(gōng)司价值重估(gū)，同时，其也催化(huà)多个相关板块和个股迎来上涨行情(qíng)。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个(gè)股(gǔ)平(píng)均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股均值涨幅(fú)相对居前，而基(jī)础化工、食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零(líng)售(shòu)、轻工(gōng)制造、美容护(hù)理板块个股(gǔ)则表现(xiàn)不佳(jiā)。若(ruò)分细分板块（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视(shì)院(yuàn)线、计算机(jī)设(shè)备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计(jì)国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮(lún)动分化，关(guān)注景气(qì)低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着(zhe)中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)发酵月余，部分(fēn)高位人气(qì)股近(jìn)期也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月(yuè)11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个股方(fāng)面，仍有(yǒu)不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国(gu叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉ó)石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元(yuán)以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出(chū)，现有的“中特估”概念引发的(de)估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体现(xiàn)出(chū)较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长期在国企改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有较大增(zēng)长空间。结合政策方向来(lái)看，未来的投(tóu)资机会主要(yào)围绕以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企战略性重组和(hé)专业化整合，以及存(cún)在优(yōu)质资产注入上(shàng)市平台或重(zhòng)组(zǔ)预期的(de)板块和标(biāo)的(de)，如军工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型(xíng)：此前基本(běn)面较(jiào)弱，但因行(xíng)业景气(qì)、叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉罗汉周期(qī)上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续(xù)向好，如(rú)建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显偏低(dī)，但是受(shòu)益业务(wù)预期与估(gū)值(zhí)逻辑变(biàn)化，催(cuī)生(shēng)重(zhòng)估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领域与三大通(tōng)信运(yùn)营商等。重点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运和(hé)通信。

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