5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而(ér)此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年(nián)间亏损额(é)度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让(ràng)铺路，还曾(céng)现金为江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦身”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披露(lù)，拟以不低(dī)于(yú)7.64亿元的价格，通过(guò)山西(xī)省产权(quán)交易市场公开(kāi)挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度在全球(qiú)生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告(gào)期于(yú)2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关(guān)交易规则支付了(le)保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易(yì)股权(quán)签署(shǔ)了(王宝强学历，王宝强不是84年的吗le)《关(guān)于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国资(zī)管理有权单(dān)位(wèi)的(de)批准，但(dàn)由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方(fāng)经协商一(yī)致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前(qián)后耗时(shí)长(zhǎng)达2年(nián)之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及(jí)的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山(shā王宝强学历，王宝强不是84年的吗n)西省(shěng)汽(qì)车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公王宝强学历，王宝强不是84年的吗(gōng)司主要组装生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车，但由于经(jīng)营不善陷(xiàn)入发(fā)展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车集(jí)团有限(xiàn)公司，将太原重汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽(qì)没能(néng)被(bèi)盘活。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的(de)意(yì)图是实现商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示(shì)，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和(hé)客户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为(wèi)“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车(chē)相(xiāng)关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽(qì)仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿元，处于资(zī)不(bù)抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初(chū)，江铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽(qì)进行了(le)11.42亿元的现金(jīn)增资。这一(yī)举动的主要目的是降低(dī)江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到(dào)的政(zhèng)府扶持(chí)资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当(dāng)年的净利润(rùn)。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)这两(liǎng)年(nián)现金流状况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动现(xiàn)金(jīn)流净额(é)还达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目(mù)变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科(kē)目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃(líng)汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这(zhè)一(yī)“包(bāo)袱(fú)”仍(réng)然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支(zhī)为员工薪酬和设备(bèi)维护(hù)等费用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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