投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的(de)合作。从公募基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大(aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间存(cún)在(zài)着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低(dī)位或调(diàaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么o)整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合(hé)适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全(quán)押(yā)一(yī)个赛道(dào)。

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