燕京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年一(yī)季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增(zēng)长13.74％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年报，去(qù)年燕京啤(pí)酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润(rùn)为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一(yī)次性初(chū)始补偿收益(yì)影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒(jiǔ)企业调(diào)整产(chǎn)品结构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上述(shù)三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司(sī)的营(yíng)收增(zēng)长幅(fú)度并不大，销量(liàng)增(zēng)长也(yě)不如人意(yì)。不过，其(qí)高端产品的(de)表现却非常(cháng)亮(liàng)眼。当然(rán)，业绩(jì)数字(zì)增(zēng)长(zhǎng)的(de)背后(hòu)亦不乏关厂减员、出(chū)售土地等降低经营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞(fēi)告诉时(shí)代(dài)财经，啤(pí)酒企业关(guān)停部分工(gōng)厂是为了提高(gāo)运行效率，降低运营成本，同(tóng)时淘(táo)汰低端(duān)落后产(chǎn)能，而新(xīn)增产能(néng)是为了利用自(zì)身品牌、品质和(hé)区位优势(shì)，扩大高(gāo)端产品的占比，符(fú)合整(zhěng)个(gè)行(xíng)业(yè)消费(fèi)结构(gòu)升级(jí)的趋(qū)势(shì)。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场(chǎng)转为(wèi)存量市(shì)场(chǎng)，啤酒企业(yè)想依靠卖更多(duō)的啤酒(jiǔ)来拉动(dòng)业绩增长变得越来越难。

　　过(guò)去一年，上述(shù)三家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量增(zēng)长幅度均在(zài)个位数。其中(zhōng)，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌(pái)销量(liàng)444万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实(shí)现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改(gǎi)变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量增长乏力(lì)的局(jú)面，啤(pí)酒企业都把目光(guāng)锁定(dìng)在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎(yíng)来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元品(pǐn)牌(pái)组合建(jiàn)设，并推出(chū)多款新品，其中，在“醴”的(de)基础上推出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花小(xiǎo)啤等(děng)产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大(dà)单品战略，形成(chéng)以燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京(jīng) V10等(děng)产品为代表的(de)大单品与特色(sè)产品组合(hé)韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上(shàng)涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出(chū)了一款(kuǎn)名为(wèi)“一世传(chuán)奇(qí)”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价高(gāo)达1199元(yuán)，而此前华润(rùn)雪花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线(xiàn)对业绩的(de)提(tí)振效应(yīng)明(míng)显。华润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万(wàn)千升(shēng)的36％，中(zhōng)高(gāo)端以上产品销量同比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的(de)销量达3韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股9万千升(shēng)，同比(bǐ)增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的(de)吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒原材(cái)料及包(bāo)装物成本(běn)上升，燕京啤(pí)酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在(zài)此情况下，部分啤酒企(qǐ)业(yè)开(kāi)始(shǐ)筹划拓展非(fēi)啤酒业务(wù)，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股(gǔ)权，成为这两家(jiā)白酒企业的(de)实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为(wèi)，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的(de)目的是希望借(jiè)助白酒来实(shí)现高端(duān)化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众(zhòng)多(duō)啤酒企业的营(yíng)收增速放缓，但净利润(rùn)大多实现了(le)可(kě)观的增长(zhǎng)，除了高端化战略(lüè)带来的拉(lā)动(dòng)效应(yīng)外，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露，截(jié)至(zhì)2022年年底，公司在中国内地24个(gè)省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动优化产能布(bù)局，已停止营运(yùn)两(liǎng)间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性确(què)认员工补偿(cháng)及安置费用和(hé)关厂相关的固(gù)定(dìng)资(zī)产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经(jīng)成(chéng)为国内(nèi)啤(pí)酒企业(yè)优化(huà)经(jīng)营(yíng)的常用手(shǒu)段。燕(yàn)京啤酒在近期的投资者交(jiāo)流(liú)会上就(jiù)透露，已着手开始(shǐ)进(jìn)行关厂动作(zuò)，同时调整和精简总部和工厂员工架(jià)构(gòu)，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有望(wàng)持续(xù)收缩(suō)。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业(yè)也出现较(jiào)大规模(mó)的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员(yuán)减(jiǎn)少的趋(qū)势仍在延(yán)续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人(rén)。

　　出(chū)售(shòu)空置的土(tǔ)地也(yě)为啤酒上(shàng)市公(gōng)司增(zēng)厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布公告称(chēng)，董事(shì)会同意政府(fǔ)对公司(sī)所属杨(yáng)家群(qún)货(huò)场土地(dì)进(jìn)行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收(shōu)到上述目(mù)标土地(dì)的征(zhēng)收补偿总(zǒng)价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒也曾通过资产处置(zhì)的方式获得(dé)4.81亿元的(de)收益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收(shōu)益主要系(xì)公司(sī)取得处(chù)置土(tǔ)地(dì)使用权(quán)等长期资产的收益同比(bǐ)增加(jiā)所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司(sī)、华(huá)润雪(xuě)花(huā)啤酒（中(zhōng)国）投资有(yǒu)限公司及本公司(sī)间(jiān)接全资附属公司华润(rùn)雪花啤酒（中国）有限公司签订搬(bān)迁补(bǔ)偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地块收(shōu)取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应税(shuì)后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒(jiǔ)带来(lái)了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万(wàn)千升/年新建项目(mù)等，同(tóng)时(shí)还有8个项目正式投产运(yùn)营，包(bāo)括杭州工厂20万(wàn)千升(shēng)/年(nián)喜力啤(pí)酒(jiǔ)升级改(gǎi)造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青岛啤酒也(yě)在年度报告中披(pī)露了多项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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