近(jìn)日，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富(fù)3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同(tóng)时公告，基金将于(yú)5月15日(rì)至(zhì)19日正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿元，合(hé)计(jì)募(mù)集上限为(wèi)60亿元。目前(qián)，作为时下热门(mén)主结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少(zhǔ)线(xiàn)的中特估(gū)行情持续发酵，市(shì)场也预期(qī)此次央(yāng)企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特(tè)估行(xíng)情带动(dòng)央国企上市公(gōng)司价值(zhí)重估，同(tóng)时(shí)，其(qí)也催化多(duō)个(gè)相(xiāng)关(guān)板块(kuài)和个(gè)股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不(bù)计算(suàn)年内上市(shì)新股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企业个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合(hé)资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居前(qián)的国(guó)企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个(gè)股(gǔ)均(jūn)值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)相对(duì)居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出版(bǎn)、影视(shì)院线(xiàn)、计算机设备、养殖(zhí)业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属(shǔ)、电池(chí)板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分板块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上(shàng)海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股(gǔ)回(huí)调近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作(zuò)为市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近两日（5月11结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少日至12日）也一别(bié)此前连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不(bù)少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国(guó)石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周(zhōu)累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概(gài)念引发的估值(zhí)修复仍在(zài)演绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现出较高的(de)赚钱效应。长期在(zài)国企改革的深度(dù)价值挖(wā)掘方面(miàn)仍(réng)有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型(xíng)：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市(shì)平台或重组(zǔ)预期的板块和标的，如(rú)军工(gōng)、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基(jī)本面较弱，但(dàn)因行业景气、周期(qī)上行等原因，近期(qī)有所改善，并有(yǒu)望持(chí)续(xù)向好，如建筑(zhù)和船舶(bó)制造等(děng)。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型：此前估值明显偏(piān)低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公(gōng)共事业领(lǐng)域与三大(dà)通信运营商(shāng)等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共事业(yè)、交运和通信(xìn)。

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