就在全球为AI疯狂的时候，百(bǎi)年(nián)欧(ōu)洲(zhōu)金融巨(jù)头罗斯柴尔(ěr)德(dé)家(jiā)族(zú)却悄然减仓。

　　据6月(yuè)2日(rì)彭博社报(bào)道，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自(zì)2020年年底以来(lái)一(yī)直超配(pèi)英伟达，但是目前已(yǐ)经(jīng)部分获利了结(jié)，现在所持(chí)头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这(zhè)家总部(bù)位于瑞(ruì)士日内瓦的(de)资管机(jī)构为(wèi)拥(yōng)有200多年(nián)历史的(de)欧洲(zhōu)老牌(pái)金融世(shì)家罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目(mù)前管理资(zī)产规模790亿瑞郎（约合(hé)871亿美元(yuán)）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准”节(jié)奏增减持(chí)

　　根(gēn)据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构在2015年英伟达(dá)业绩第一(yī)爆发之际，就增(zēng)持(chí)了英(yīng)伟达(dá)。当时的持仓股数一(yī)度高达160多(duō)万股。

　　然(rán)而英伟达(dá)虽然业绩大爆发，股(gǔ)价(jià)却一直不怎么涨。这家(jiā)资管机(jī)构(gòu)也不(bù)得(dé)不修正自己(jǐ)的(de)错误，在英(yīng)伟达股(gǔ)价的缓慢(màn)上(shàng)涨中减持，终于在2018年一季度减(jiǎn)持到不足1万股(gǔ)。不过这个时(shí)候(hòu)，英(yīng)伟(wěi)达股价也从(cóng)2015年(nián)4美元附(fù)近涨到(dào)了60美元附近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下，让英伟达的(de)股价(jià)如做(zuò)过山车一般(bān)。2021年底(dǐ)，虚(xū)拟货币的崩盘(pán)，让英伟达的股价也(yě)一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手(shǒu)笔增持是(shì)在2022年(nián)第二季度，虽然英(yīng)伟达(dá)股价(jià)此后仍然经历了三波下挫(cuò)，但(dàn)是(shì)Edmond de Rothschild一路增持，在2022年(nián)年底，增持超过20万股。

　　今(jīn)年以来(lái)，受AI概念大爆发，英伟(wěi)达作为底(dǐ)层算力代表，股价一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的新高，总市值(zhí)一度超过1万亿美元(yuán)，差点成为全球第9家市(shì)值(zhí)超1万亿美元的上市企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一(yī)样(yàng)选择高位套现的，还有被誉为“估值教父”的(de)当(dāng)代著名投资估值专家阿斯沃斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴(bā)伦周(zhōu)刊(kān)》报道，达摩达兰自2017年以(yǐ)来一(yī)直在投资英(yīng)伟达，如今(jīn)已经卖(mài)掉了该(gāi)公司(sī)的股票。

　　达摩(mó)达兰5月30日说：“直到(dào)今(jīn)天早上英伟达还在我(wǒ)的(de)投资组合(hé)里，最后把它(tā)剔除出投(tóu)资组合(hé)，因为我无法承受(shòu)这样的上涨(zhǎng)，一周内(nèi)市值就增(zēng)加了3000亿美元，鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤这是在挑战可(kě)持续价值的(de)绝对(duì)极限。”

　　达摩达兰估计，英伟达目前在250亿美元的人工智能芯片市场(chǎng)占有80％的份额，最(zuì)乐观的预测是，10年后(hòu)该市场规模(mó)将达到(dào)3500亿美元。即使(shǐ)假设英伟达未来的市场(chǎng)份(fèn)额达到100％，达摩达兰得(dé)出的估(gū)值(zhí)也要比近期股价低20％，“我(wǒ)喜欢英伟(wěi)达这(zhè)家公司，但如果作(zuò)为(wèi)一项投资(zī)的(de)话，我怎鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤么(me)都(dōu)得不(bù)出每股(gǔ)400多美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国(guó)时间2023年5月30日持续(xù)出售(shòu)公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达(dá)股权(quán)，减持(chí)均价在400.254美元到(dào)417.79美元(yuán)，一共(gòng)套现(xiàn)约249万美元(yuán)。

　　华尔街吵翻(fān)了(le)

　　有人(rén)觉得(dé)AI估(gū)值(zhí)太高，减(jiǎn)持了仓(cāng)位，也有人认为(wèi)英(yīng)伟达现阶段股价仍偏(piān)低(dī)。

　　在FactSet调查(chá)的49名分(fēn)析(xī)师中，41名对英伟达给出买入评级，比去年10月给予这一评级(jí)的人(rén)数30人(rén)增加(jiā)约三分之一。这些分析师对英伟达给出的股价(jià)中间值约为 450 美(měi)元。截至发稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究(jiū)公司伯恩斯坦的(de)分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时(shí)表示，华尔街近(jìn)日纷纷调高英(yīng)伟(wěi)达目标股价，是因为先前估(gū)测的获利预(yù)期太低(dī)。目(mù)前投资(zī)人仍存在不同的声音(yīn)，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟(wěi)达估值过高，目(mù)前已进(jìn)入泡沫阶段。

　　去年(nián)以来(lái)华尔街预测最准确(què)的分析师、美(měi)国银行策略分析师(shī)Michael Hartnett在报(bào)告中表示，科技股(gǔ)和AI概(gài)念股的估值过高，建议投资者可以(yǐ)抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于(yú)“婴儿期的(de)泡沫(mò)”，而美联储的(de)加息周(zhōu)期(qī)或(huò)许还未(wèi)结束。过去(qù)的泡沫(mò)形(xíng)成通常(cháng)是因“宽松货币政策”而起，以加(jiā)息结束。以史(shǐ)为鉴，他认为需要在(zài)标普(pǔ)500位于4200点时(shí)开始(shǐ)抛售。

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