全球头号对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁(jié)、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美(měi)股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都(dōu)进行(xíng)了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市(shì)值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳350开头的身份证是哪里的、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较(jiào)多(duō)，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大(dà)的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从去(qù)年(nián)年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消(xiāo)失(shī)，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空(kōng)间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢(yì)价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期的不(bù)同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在(zài)其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前(qián)形(xíng)势(shì)的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重(zhòng)问题，但350开头的身份证是哪里的名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压(yā)力(lì)，股市(shì)和债券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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