今年A股市场(chǎng)最为火热的(de)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”板(bǎn)块又(yòu)将(jiāng)迎来重磅级(jí)指数(shù)ETF产品！

　　中(zhōng)国基金报记者获悉，4月(yuè)末刚刚获批的3只中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF，发行(xíng)日期已经正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金(jīn)公司旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售(shòu)，其中，网(wǎng)下现金、网下股票认(rèn)购(gòu)期为5月15日至(zhì)19日，网上现金认购期为5月17日(rì)19日，产(chǎn)品的(de)首(shǒu)发募集上限均为20亿元。

　　谈及(jí)产品(pǐn)发行预期，多(duō)位业(yè)内人士用(yòng)“乐(lè)观、理性”来形(xíng)容(róng)。在(zài)他们看来，首先，中证国(g香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗uó)新央(yāng)企股东回报ETF契(qì)合目前资本市(shì)场的行情(qíng)主(zhǔ)线，预计发行情况较为理想；其次，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加上部分券商近期(qī)对(duì)于(yú)基金的发(fā)行导向转为保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)考核，也(yě)不会过份冲(chōng)刺首发规模。

　　还有业内(nèi)人士表示，中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企主题系列指数有助于资本市场从科技领域(yù)、能(néng)源产业等多维度服务央(yāng)企，强(qiáng)化股东(dōng)回报，帮助投资者走进央企(qǐ)、认识(shí)央企，支持央企利(lì)用资本市场(chǎng)做强做优做(zuò)大，提升市场影响(xiǎng)力、号召力，切(qiè)实促进央企上市公司实现(xiàn)高质量发展。

　　3只央企股东回报(bào)ETF“官(guān)宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF，正式对外(wài)“官(guān)宣(xuān)”发行日(rì)期(qī)。

　　5月(yuè)9日，包括(kuò)广(guǎng)发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时对(duì)外发布基金发售公告。

　　公告(gào)显示(shì)，3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF定(dìng)于5月15日至19日期间正式(shì)发售，其中，网下现金、网下股票(piào)认购(gòu)期为5月15日(rì)至19日，网上现金认购(gòu)期为(wèi)5月17日(rì)19日(rì)。

　　从发行(xíng)规模(mó)上(shàng)看，3只基金均(jūn)设(shè)置(zhì)20亿元的首(shǒu)发募集上限。3只基金费率也稍有差异，招商及汇(huì)添富旗下(xià)的(de)中证国(guó)新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管(guǎn)费(fèi)合(hé)计0.6％，广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份额小于50 万份的，认(rèn)购费为0.8％；认(rèn)购份额在(zài)50万(wàn)份至100万份之间的，广发中证国(guó)新央企股东回报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招(zhāo)商及(jí)汇(huì)添(tiān)富旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大于(yú)100万(wàn)份的(de)，认购(gòu)费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证国新央企股东回报ETF由工商(shāng)银行托管，汇(huì)添(tiān)富(fù)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF由建设银行托管，招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的托管(guǎn)方则(zé)是中(zhōng)信建投证券。

　　此外，据(jù)基(jī)金(jīn)君了(le)解，上交所(suǒ)拟定于5月11日举办“发(fā)现央企投资价值(zhí)促进央企估值回归”业务交流会暨(jì)国新央企股东(dōng)回报ETF宣介会。会议主旨(zhǐ)为进(jìn)一(yī)步探(tàn)索建(jiàn)立中国(guó)特色估值体系，引导(dǎo)央企投资价值(zhí)发现，推动央企估值(zhí)回归合理(lǐ)水平。上交所、中(zhōng)国国新、指数公司、券商、基金公(gōng)司等相(xiāng)关领导将出(chū)席(xí)会议。

　　在多位业(yè)内人士看来，3只中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF未来都(dōu)将在上交所上市，上交所此次会议或为产品发行预热。

　　不少行业人士也(yě)看好央企股东回报ETF的发(fā)行情况。“‘中特估’是近(jìn)期资本(běn)市场的行情(qíng)主线，包括交(jiāo)易所、券商、基金工商(shāng)各方(fāng)对此也比较重视，基金公司肯(kěn)定会(huì)重点(diǎn)发行，但目前市场上也(yě)存在不少央企主(zhǔ)题基金(jīn)，因此(cǐ)预计此次央企股东回报(bào)ETF发行也会(huì)相(xiāng)对(duì)理(lǐ)性。”一(yī)位基金公司人士表现。

　　一位券商人士也表示(shì)，所(suǒ)在券商(shāng)会参与(yǔ)其中一(yī)只央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的发行(xíng)工作，但并不会过度(dù)冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前(qián)资本市场的行(xíng)情主(zhǔ)线，产(chǎn)品本身就比较好卖(mài)；其次，我(wǒ)们近期已(yǐ)将(jiāng)考(kǎo)核侧重点放在产品保有量(liàng)上，同(tóng)时降(jiàng)低基金(jīn)首发(fā)的考核(hé)权重。”上述券商人士称。

　　一位(wèi)基金公司人士也(yě)预(yù)计，类似去年(nián)中证(zhèng)1000ETF的(de)发行大战不(bù)会在此(cǐ)次央企股东回报(bào)ETF上上(shàng)演。“近期多家基金公司(sī)上报(bào)的中(zhōng)证国(guó)新央企ETF已经分为三批陆(lù)续推向(xiàng)市场，而不是(shì)九(jiǔ)只同时获批发(fā)售，就是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽(jǐn)管销售机(jī)构不(bù)会过度拼(pīn)基(jī)金(jīn)首(shǒu)发，不过，目(mù)前市场(chǎng)上非常关注‘中特估(gū)’板块(kuài)，预计发行情(qíng)况也会(huì)比较乐观。”

　　基金(jīn)积极布(bù)局央企主(zhǔ)题产品(pǐn)

　　为投资者带来(lái)分(fēn)享(xiǎng)改革红(hóng)利工(gōng)具(jù)

　　“中特估”成(chéng)为(wèi)今年以来资(zī)本(běn)市场的热门，基金公司也积极布局相关产品。

　　中国(guó)基金报从Wind数据发现，今(jīn)年以来全市场已(yǐ)有18家基金公司陆续申报(bào)了(le)21只(zhǐ)央国企主题基金，易方(fāng)达、汇添富、南方、博(bó)时、招商(shāng)等各大公募(mù)巨(jù)头(tóu)都(dōu)有(yǒu)参与(yǔ)，其中嘉实、华安、银华基金等多家机构(gòu)，还各申报了主、被动两只产品，积极填(tián)补这一产(chǎn)品条(tiáo)线。

　　除(chú)了中证国新央(yāng)企股东回报ETF之外，此前(qián)，易方达、南方、银华(huá)还同时上报了跟踪“中证国新(xīn)央企科技引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时、嘉实(shí)则上报了中证国新央(yāng)企现代能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新央企(qǐ)ETF也(yě)有望尽快获批，会(huì)陆(lù)续进入发行。

　　伴(bàn)随着这些主(zhǔ)题产品的发行(xíng)，意(yì)味着，个(gè)人(rén)和机构投资者拥有配置央企(qǐ)特色指数(shù)、分享改革红利的便捷工具。

　　据业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，早在去年11月，证监(jiān)会主席易会满提出“探索建(jiàn)立具(jù)有中国特色(sè)的估值(zhí)体系，促进(jìn)市(shì)场(chǎng)资源(yuán)配置功能更好发(fā)挥”。这(zhè)一(yī)讲(jiǎng)话为A股(gǔ)市场未来发展和改革指明了方向，成熟完善的估(gū)值(zhí)体系对于(yú)资本市场的(de)价值发现以及资源(yuán)配(pèi)置功(gōng)能(néng)的发(fā)挥有重要(yào)作用，也是资本市场支持(chí)实体经济(jì)发展的重要基(jī)础。因此(cǐ)，看(kàn)准“中(zhōng)国特色估(gū)值体系”背(bèi)景之下，央国(guó)企估值重塑的机遇(yù)，行业对这一(yī)领域的(de)产品积极布局。

　　“我们目前储(chǔ)备了不少央(yāng)国(guó)企主题基金，就是看准这(zhè)类(lèi)企业的投资(zī)价值。”据(jù)一(yī)位基(jī)金公司人士表示，建立具(jù)有中国特色的估值体(tǐ)系，有助于提升市场对国(guó)有上市企业的关注度，对企业估值层面(miàn)的各(gè)类(lèi)因(yīn)素做(zuò)进一(yī)步的研究和探讨，强化(huà)相关领域(yù)在新(xīn)环境下的(de)资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示(shì)，从长期来看，央(yāng)国企板块(kuài)的投(tóu)资逻辑是比较完(wán)备的：一是(shì)央(yāng)企是实现国家战略发展(zhǎn)的“排头兵”，不断受到政策的支(zhī)持(chí)与(yǔ)引导；二是(shì)央企作(zuò)为资本(běn)市场(chǎng)“压(yā)舱石”“基本盘”具有(yǒu)重要作用；三是(shì)央企引领科技创(chuàng)新，研发占比逐(zhú)年提(tí)升；四是央企仍(réng)是(shì)A股估值洼地。未(wèi)来在(zài)不断(duàn)完善(shàn)中(zhōng)国特(tè)色现代资本市(shì)场下，预计(jì)国(guó)资央企有(yǒu)望迎来估值修复。

　　汇添富(fù)基金经(jīng)理晏阳也表示，当前稳(wěn)健的经(香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗jīng)营业绩(jì)为央国企的估(gū)值(zhí)重塑提供(gōng)了市场认可(kě)的基础。从盈利能力(lì)方面来看，近年来(lái)央国企ROE出(chū)现明显企稳(wěn)回升，目前已超过其他类型企业，高于A股平均水平(píng)，体(tǐ)现出央国企较强的“价(jià)值创造(zào)”能力。从成长性来(lái)看，2022年三季度国资委旗下上市央企营业总收(shōu)入同(tóng)比增长(zhǎng)8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同(tóng)期全部(bù)A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展(zhǎn)望未(wèi)来，央国(guó)企上市公司质量的提升或将成为央国企估值(zhí)重(zhòng)塑的核(hé)心动力。

　　招商基金量化(huà)投资(zī)部(bù)基金(jīn)经理刘重杰也表示，从(cóng)公司经营的角(jiǎo)度看，上市央、国企的盈利能力(lì)相比A股市场整体而(ér)言更加(jiā)稳健，ROE、分红率(lǜ)、股息率过(guò)往长期(qī)领先，具备较高(gāo)的长期投资价值，或更符(fú)合机构(gòu)投资者、个人养(yǎng)老金等配置性的需求。在中国特色估值体系的(de)推进过程中，央企股东回报指数具备(bèi)较好的长(zhǎng)期配置(zhì)价值。

　　关于(yú)央企回(huí)报(bào)ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)是什么(me)？

　　答：中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报指(zhǐ)数(shù)，指数由国新投资(zī)有限公(gōng)司定制，主要选(xuǎn)取国务院国资委(wěi)下属现 金(jīn)分红(hóng)或回购总额占总市值比率较(jiào)高的50只上市公司证(zhèng)券作为指(zhǐ)数(shù)样(yàng)本(běn)， 以反映(yìng)央(yāng)企股东回报主题上(shàng)市公司证(zhèng)券的整体表(biǎo)现。

　　指(zhǐ)数(shù)行业覆盖钢(gāng)铁、建筑装饰、公用(yòng)事业、石油石化、煤炭(tàn)、建筑材料、房地产、机械设备等，前十大成份(fèn)股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹(chóu)股。

　　央(yāng)企股(gǔ)东回报指数前(qián)十大成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截至(zhì)2023年3月31日(rì)。

　　2、问(wèn)：中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报指数有哪(nǎ)些特色？

　　答：高分红(hóng)：央企股东回报(bào)指数聚焦高分(fēn)红(hóng)与高回(huí)购央企，指(zhǐ)数近12个(gè)月股息率(lǜ)为4.86％，远高于主流指数的(de)分红水平。

　　低估值：央企股东回报指数当(dāng)前(qián)市盈率约为9倍(bèi)，相对于主流(liú)指数表现出更低的(de)估值(zhí)水平，央(yāng)企估值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均稳定保持在8％以上，体现出较好的盈(yíng)利水平和盈利稳定(dìng)性。

　　3、问：目前这3只央企回报(bào)ETF发行时间是？

　　答：产(chǎn)品募集日基本是5月15日至(zhì)5月19日。投资者(zhě)可选择网上(shàng)现金(jīn)认购、网下(xià)现金认(rèn)购和网(wǎng)下股票认购(gòu)3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央(yāng)企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产品募集规模上限为20亿元，如果募集规(guī)模超过20亿(yì)元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这3只(zhǐ)央企回(huí)报(bào)ETF的费用如何？

　　答：一般(bān)ETF产品涉(shè)及认(rèn)购费、管理费、托管费等。

　　目前(qián)3只产品认购(gòu)费(fèi)用来看，在认(rèn)购金额低于(yú)50万，认购(gòu)费均为(wèi)0.8％，在50万和100万之间，广(guǎng)发旗下产(chǎn)品为(wèi)0.4％，其他两(liǎng)只(zhǐ)为0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管理费上，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而托(tuō)管费(fèi)上(shàng)，广(guǎng)发旗下产品为0.05％，招(zhāo)商和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安排，以及(jí)后续做市商如(rú)何安排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上交(jiāo)所上市。多家公司后续将(jiāng)安(ān)排做市商(shāng)，保(bǎo)障(zhàng)充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的基(jī)金经理人选？

　　答：从目(香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗mù)前看，这三家基金公司都由“实(shí)力派(pài)”来担(dān)纲基(jī)金经理。其中广发央(yāng)企回报ETF拟任基金经理罗国庆为广(guǎng)发(fā)基金指数投(tóu)资部(bù)副总(zǒng)经(jīng)理，而汇添富央企(qǐ)回(huí)报ETF采取了(le)双基金经理来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史(shǐ)表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月(yuè)31日，央(yāng)企股东(dōng)回报指数过去三(sān)年累计(jì)涨幅41.42％，过去三年历史年化回(huí)报(bào)12.60％，超越(yuè)同(tóng)期(qī)沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企(qǐ)指数的投(tóu)资价值？

　　第(dì)一、央(yāng)企特色突出：1、市值优势(shì)明显(xiǎn)，具备较高的(de)长期(qī)投资(zī)价(jià)值；2、央(yāng)企经营较稳健，整体平均盈(yíng)利高于A股；3、肩负社(shè)会责任，是国家战(zhàn)略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值(zhí)较低，重塑中国特色估值(zhí)体系背景下(xià)估(gū)值提(tí)升空间(jiān)较大(dà)。

　　第三、红利因子叠加：1、红利属性更(gèng)明显，追求分享高(gāo)质量发展成果2、具备(bèi)一定抗通(tōng)胀能力和抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问：目前央企概念(niàn)已经涨过一(yī)轮了，板块持续(xù)性如何？

　　答(dá)：一(yī)、央企当前(qián)估(gū)值仍处于较低(dī)分位水平。截至(zhì)2023年4月底，中(zhōng)证(zhèng)央企指数(shù)市盈率TTM为10.59，低于全市场(chǎng)中证(zhèng)全(quán)指的(de)17.07。自2014年底至(zhì)今，中证央企指数估值水平（市盈率TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无(wú)论(lùn)横向对比还是纵(zòng)向比较，央企整体估值水平与其经济地位并不匹配，亟待改善，在(zài)政策支持下有望迎来(lái)重塑。

　　二、央企重(zhòng)估或(huò)是贯穿(chuān)全年的(de)主线。从券商机构的对外观点(diǎn)来(lái)看，多家券(quàn)商明确表示今年(nián)的投(tóu)资主(zhǔ)线之一就(jiù)是央(yāng)国企价值重估。部分券(quàn)商的观点如下：

　　国信(xìn)证券：继续把握国企价值重估这一投资主线(xiàn)；

　　银(yín)河证券：不(bù)受黑天鹅干扰(rǎo)，坚持数(shù)字经济+国企改革(gé)主线(xiàn)；

　　平安证券：数字(zì)经济+国企改革的投资主线更为(wèi)清晰；

　　光大证券：在新(xīn)一轮国企改革和中(zhōng)国特色估值体系推动(dòng)下，当前国企价值重(zhòng)估行(xíng)情有望(wàng)持续并形(xíng)成(chéng)主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗