今年1月，美国(guó)政府债务余额又(yòu)一次(cì)触(chù)及法定上限，这标志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债务(wù)违约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次(cì)警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国政府最早可能(néng)6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全(quán)球(qiú)经济和金融(róng)产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债(zhài)务违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高债务上(shàng)限进(jìn)行争斗，这些画n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写面在近些年似乎频频上演。那么(me)，引(yǐn)发这(zhè)一危(wēi)机的根本——美(měi)国债(zhài)务和债务上限究(jiū)竟是(shì)怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务(wù)设(shè)定(dìng)上(shàng)限？

　　美国(guó)债(zhài)务为何不断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需(xū)要先(xiān)了解美国政府的债务(wù)从(cóng)何(hé)而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来，美国政府在绝大部(bù)分时(shí)期(qī)都处于财政赤字状态，即政府支出(chū)在多数总(zǒng)统任期内都高于其财政收入(rù)。因(yīn)此(cǐ)，美(měi)国政(zhèng)府举债(zhài)成了惯例，而政府债务规模(mó)也(yě)一直随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在(zài)近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美(měi)国债务规模更是大(dà)幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由于(yú)新(xīn)冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得美国政(zhèng)府背负了庞大支出(chū)压(yā)力，另一(yī)方面，还(hái)因为美国(guó)人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政(zhèng)府的(de)税收(shōu)收入并没有跟上支出的(de)步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府批准(zhǔn)了减税(shuì)政策(cè)之后，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收入和支出此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重压力下，美国(guó)的赤字(zì)规模近年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大(dà)，债(zhài)务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在近(jìn)年来(lái)频频逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)占GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国债务为何会(huì)有上限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出(chū)现，则最早(zǎo)可(kě)以(yǐ)追溯(sù)到上世纪初(chū)的(de)第(dì)一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明(míng)确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那(n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写nà)时候(hòu)只要白(bái)宫要发债借钱，美国(guó)国(guó)会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美国政府开支愈繁，债务规(guī)模(mó)越(yuè)来越大(dà)，引发部(bù)分(fēn)美国议(yì)员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反对(duì)美国参战），美国国会(huì)便通过(guò)《第(dì)二(èr)自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限制(zhì)政府发债的n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国(guó)将加入(rù)第二次世(shì)界大战，美国(guó)国(guó)会通过(guò)《公共(gòng)债务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正式确立了对美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务总额(é)的限(xiàn)制。随后(hòu)，美(měi)国国会又对其(qí)进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上限(xiàn)金额。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上(shàng)限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自(zì)1960年(nián)以来(lái)，美国两党(dǎng)已经提(tí)高了(le)78次债务上限(xiàn)，平(píng)均(jūn)每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和党(dǎng)总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进(jìn)入21世纪以(yǐ)来(lái)，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限的上(shàng)调幅度(dù)进一步加大(dà)，在最近(jìn)几(jǐ)届总(zǒng)统(tǒng)任期(qī)内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债(zhài)务(wù)上限(xiàn)为18万亿(yì)美元（2015年(nián)），到了(le)特朗普任内，这个数字提(tí)高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫(yì)情期间，美(měi)国国会暂停了(le)债务(wù)上限，以暂时取消美国政府的支(zhī)出限制，这导(dǎo)致美国(guó)政(zhèng)府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政府大(dà)幅上(shàng)调(diào)债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国债务上限已经提高至现在(zài)的(de)31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初的(de)债务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的举债的最高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽，除(chú)非国会(huì)调高债务上(shàng)限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的(de)确，债(zhài)务上(shàng)限会对美国政府造成限制，使其不(bù)能随(suí)心所以的举债(zhài)，但从理论上(shàng)来说，这一限(xiàn)制也(yě)同(tóng)时对其(qí)美国政府(fǔ)的债务信(xìn)用(yòng)提供了(le)保证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作为手握美元(yuán)霸权(quán)的(de)超(chāo)级大国，本(běn)身并(bìng)不受到发行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政府开支无度(dù)、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么(me)其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能(néng)维持美国政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美方对(duì)债(zhài)权人的(de)一(yī)种信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么(me)，在(zài)过去被频频上调的美国债务上(shàng)限，为什么在现在(zài)会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国(guó)政府想要提(tí)高美(měi)国债务(wù)上限，往往需(xū)要美(měi)国国(guó)会两(liǎng)院的通过。在此前(qián)的历史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大(dà)多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武(wǔ)器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两院多数席(xí)位的分(fēn)裂背(bèi)景下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要(yào)和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图(tú)利用债(zhài)务上限的最(zuì)后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登(dēng)总(zǒng)统施压，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认为应无(wú)条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定于美东时间周二（5月16日）再度与国(guó)会(huì)领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意(yì)的是，如(rú)果拜登和国(guó)会领袖(xiù)们在周二仍无法取得(dé)突破性进展，这(zhè)场危机恐怕(pà)真(zhēn)就(jiù)要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计(jì)划于本周三前往日(rì)本(běn)参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接下来留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再(zài)次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也(yě)曾上演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临(lín)类似(shì)严(yán)峻(jùn)的(de)违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美(měi)国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在谈(tán)判最后(hòu)一(yī)刻，才就债务(wù)上限达成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴(bā)马及民主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引(yǐn)发了全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大(dà)跌，并直接导(dǎo)致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评(píng)级。这(zhè)使得美国面临(lín)更高的借贷成本(běn)——美国第二年的借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并(bìng)在(zài)之后数年继续上涨，基本(běn)上抵消了当时两党(dǎng)谈(tán)判中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济(jì)学(xué)家来说，上述的(de)市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政支出削减意味着美国(guó)多(duō)年(nián)的(de)预算紧缩，这可能会产生更严(yán)重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济(jì)复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯(sī)在回(huí)顾(gù)2011年债务危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于(yú)从大衰(shuāi)退(tuì)中复苏(sū)的阶段。他们(men)只(zhǐ)是让(ràng)复苏持续的时(shí)间远远超过了应有的(de)时间……在接下来(lái)的六(liù)七年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它(tā)们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版：美(měi)国(guó)国会面临类(lèi)似的(de)分裂局面，美(měi)国(guó)经(jīng)济也正处(chù)于(yú)类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两(liǎng)党能(néng)够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后(hòu)关头(tóu)提高债务上限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期市(shì)场动荡和长期(qī)经济(jì)损害，恐怕也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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