北京时间5月7日，备受关注的巴菲特(tè)股东大(dà)会在奥马哈(hā)如期落下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他的老搭(dā)档芒格在5个(gè)半小(xiǎo)时的提问环(huán)节中(zhōng)，回答了投(tóu)资人的(de)47个问题(tí)。

　　现场云(yún)集(jí)了来自全球各地的(de)投(tóu)资者(zhě)。“来自中国(guó)的投资者是最多的，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源基金首(shǒu)席基金学家杨德龙如此分享自己(jǐ)在股东大(dà)会的(de)现场(chǎng)见闻。

　　奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒往届大会上(shàng)，巴菲特都会谈到中(zhōng)国经(jīng)济，今年(nián)也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的(de)前景。中国将会成为更好的国家，美(měi)国也(yě)可以如此。”巴菲(fēi)特说(shuō)道。此前，他也曾多次(cì)公开表示(shì)十分(fēn)看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特(tè)也曾(céng)围绕(rào)中国公司进行过投(tóu)资部署，不过投资对(duì)象均为中国公司的H股。根据公开资料(liào)，巴菲特(tè)曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达(dá)到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今(jīn)年2月16日(rì)召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大会上，作为董(dǒng)事长的芒格(gé)也曾表示，“投资人去投资中国是(shì)没(méi)有(yǒu)问题的。相较(jiào)于(yú)投资美(měi)国(guó)而言，投资(zī)中国可以让你用便宜(yí)的价格买到(dào)一些更(gèng)好(hǎo)的公(gōng)司(sī)，而这即便有一些不确定因素的影响，也是值(zhí)得(dé)的。”

　　那么(me)，按照巴(bā)菲特的(de)投资标准，A股哪些股(gǔ)票可能会得到(dào)他的青睐？

　　时代(dài)财经根(gēn)据巴菲特提出的“净资产(chǎn)收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特(tè)点(diǎn)，奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒对A股5167家上(shàng)市公司进行了梳理，选出了(le)相对符合巴菲特投资(zī)逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占(zhàn)据(jù)三分之一，其中酒(jiǔ)企表(biǎo)现尤为出色；而从近3年的(de)净资产收(shōu)益(yì)率来(lái)看，医疗行业无(wú)疑(yí)是“最大(dà)赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最(zuì)大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收益率指(zhǐ)标，且出于对公司的(de)价值判断而不是(shì)价(jià)格判断，选择(zé)的是加权平均（年化）净(jìng)资产(chǎn)收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴菲特“20％”标(biāo)准的A股(gǔ)上市公司共(gòng)有100家。

　　以过(guò)去3年的净资产收(shōu)益率来(lái)看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其(qí)次(cì)，时代财经参考(kǎo)了(le)上(shàng)市公司最新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所属行(xíng)业算(suàn)术(shù)平均值进(jìn)行对比，又(yòu)从100家公司中(zhōng)挑选(xuǎn)出(chū)了(le)估值相对行(xíng)业平均值偏低的(de)67家公(gōng)司。

　　最后，时(shí)代财经通过(guò)巴菲特的持仓变动(dòng)发(fā)现，巴菲特一如既往偏爱快(kuài)消领域，同时也(yě)在重金押注能源(yuán)领域，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多次减仓银(yín)行股(gǔ)，包括(kuò)2006年入手的合众银行和2010年入手的纽(niǔ)约(yuē)梅(méi)隆银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季(jì)度(dù)清(qīng)仓持(chí)有33年的百年老行(xíng)——富国(guó)银(yín)行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因而，时代财(cái)经又(yòu)进(jìn)行了行业筛选，还对海天(tiān)味业等这类之前商品信(xìn)誉受过不良影(yǐng)响的(de)公司进行了(le)剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对(duì)符合巴菲特标(biāo)准的公司(sī)。

　　数(shù)据来(lái)源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如(rú)上表所示，这18家公(gōng)司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行(xíng)业(yè)约(yuē)有5奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒家，占比近三分(fēn)之一。而在(zài)近五(wǔ)年内，酒企表(biǎo)现出(chū)色，净利润复合年增(zēng)长率均在(zài)22％以(yǐ)上，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年(nián)净利润复(fù)合(hé)年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮(yǐn)料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资产(chǎn)收益率为正，达到巴菲特关注(zhù)的最低标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业的TTM高于其所属行(xíng)业滚动市盈率，所(suǒ)以或还(hái)需要(yào)等(děng)待入场时机。

　　时(shí)代(dài)财经筛选出的18家公司中，家(jiā)用(yòng)电(diàn)器行业(yè)公司上榜(bǎng)不(bù)少。其(qí)中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老(lǎo)名牌的苏(sū)泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上述三家企业的5年(nián)净利润复合年增长率表现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行业市盈率(lǜ)之差来看，差距最大的是主营(yíng)集(jí)成电路(lù)设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的承德(dé)露(lù)露(lù)（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差(chà)距(jù)最小的(de)是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为27.19倍，与行业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上(shàng)涨(zhǎng)。其中，区间涨幅(fú)前三(sān)名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛(shāi)选(xuǎn)出相(xiāng)对(duì)符合(hé)巴菲特(tè)投资逻(luó)辑的22只(zhǐ)股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上(shàng)榜。

　　而上述两家公(gōng)司自2018年(nián)以来，股价涨(zhǎng)幅分别(bié)为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒