为(wèi)了让自己的(de)限(xiàn)售股解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗最(zuì)近，中国证(zhèng)监会(huì)网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星(xīng)，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信(xìn)息披露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人何德平和(hé)他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利用控制的(de)证券账户并联合其他(tā)市(shì)场资(zī)金在(zài)二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经(jīng)人(rén)介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情(qíng)况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新(xīn)美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其(qí)与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第(dì)五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中(zhōng)一(yī)方存在(zài)不(bù)当行为，不(bù)应推(tuī)定或(huò)认定(dìng)另(lìng)一(yī)方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，经复(fù)核(hé)，对(duì)当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程(chéng)度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公(gōng)司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才(cái)愿意(yì)买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一(yī)个整体，不(bù)区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二(èr)百(bǎi)零三条所(suǒ)述(shù)的(de)操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法(fǎ)的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉案(àn)股份(fèn)系(xì)海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽(zé)广将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代(dài)持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以(yǐ)认定海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际(jì)控制人，未(wèi)如(rú)实(shí)告知上(shàng)市公司上述(shù)持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未披(pī)露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德(dé)平的行(xíng)为构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德(dé)平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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