近日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)，合(hé)计(jì)募集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此次央(yāng)企(qǐ)主(zhǔ)题的(de)ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪(xù)面和资(zī)金(jīn)面助推中特(tè)估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估行情带(dài)动央国企上市公司价值(zhí)重估，同时(shí)，其也催(cuī)化多(duō)个相关(guān)板块和(hé)个股迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计(jì)算年内上(shàng)市新(xīn)股，A股整体平(píng)均上(shàng)涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大 line-height: 24px;'>俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大p>

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个(gè)股(gǔ)均(jūn)值涨幅(fú)相对(duì)居(jū)前，而基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板块(kuài)个股(gǔ)则表现(xiàn)不(bù)佳。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万(wàn)二(èr)级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出版、影视院线(xiàn)、计算机设(shè)备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而(ér)旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池板块个(gè)股平均跌幅(fú)居前。

注：分(fēn)板(bǎn)块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部分高位人气股近期(qī)也(yě)有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计(jì)，上海电影(yǐng)、新华(huá)文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北(běi)向(xiàng)资金近(jìn)两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减(jiǎn)持(chí)，不过(guò)，具体个(gè)股方面(miàn)，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国(guó)中铁(tiě)、中(zhōng)国(guó)石(shí)化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周(zhōu)累计(jì)加仓(cāng)均(jūn)在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念引发(fā)的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情(qíng)在热点题(tí)材(cái)上体(tǐ)现出较高的(de)赚钱效应。长期在(zài)国企改(gǎi)革的深度价值挖掘(jué)方(fāng)面仍(réng)有较大增长空(kōng)间。结合政策方向(xiàng)来看，未来(lái)的投资(zī)机(jī)会主(zhǔ)要(yào)围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整(zhěng)合(hé)型：关注央(yāng)企(qǐ)战略性(xìng)重(zhòng)组和专业化整合，以及存在优质资产注(zhù)入上市平(píng)台(tái)或重组(zǔ)预期(qī)的(de)板块(kuài)和(hé)标的，如(rú)军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面较弱，但因(yīn)行(xíng)业景气、周期上行(xíng)等原因，近(jìn)期(qī)有所改善(shàn)，并有望持续向(xiàng)好(hǎo)，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低(dī)，但(dàn)是(shì)受益(yì)业(yè)务(wù)预期与(yǔ)估(gū)值逻(luó)辑变化，催生重(zhòng)估(gū)行情，如公(gōng)共事业领域与三(sān)大通信运营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信(xìn)。

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