文/解运(yùn)亮博士(shì)信达证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政治局会议(yì)通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精(jīng)神超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一(yī)年零四(sì)个(gè)月之后，中央(yāng)提(tí)出最新(xīn)判断，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)可能减弱(ruò)的(de)担忧。

　　第四(sì)，会议明确提(tí)出(chū)“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济(jì)持续回(huí)升向好的(de)关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关切都做了(le)积(jī)极(jí)回(huí)应，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消费(fèi)、投(tóu)资、一带(dài)一(yī)路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　第六，会(huì)议专门提(tí)到，在超大特大城市积极稳步推(tuī)进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设(shè)施建(jiàn)设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反(fǎn)映(yìng)出(chū)整体经济工作思路已经发生了大变(biàn)化(huà)。为市场主体做(zuò)好服务，以发展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这可能是4月份政治(zhì)局会议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落(luò)地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体(tǐ)印象(xiàng)是会(huì)议精神超出(chū)市(shì)场预期。每年4月份的(de)政治局会议(yì)，在经济工作领域，重要性可能仅次(cì)于几个月前的中(zhōng)央经济(jì)工作会(huì)议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经济工作会议确定了此后(hòu)一年的政策导向，那(nà)么4月份会议(yì)就确定了未来8个月的政策导向。今年4月的(de)政治(zhì)局会议，在方(fāng)方面面都体现(xiàn)出(chū)对(duì)经(jīng)济的(de)呵护和支持(chí)，既好于(yú)往年同期，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力(lì)”提出时隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出最(zuì)新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议(yì)提出，中国经(jīng)济面(miàn)临(lín)需求收(shōu)缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三重(zhòng)压力徘徊不去。去(qù)年底疫情防控政策优化至今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会(huì)全面恢复(fù)常态(tài)化运行(xíng)”。今年一季度经济增长(zhǎng)大幅(fú)好于(yú)预(yù)期(qī)，“五一(yī)”旅游(yóu)出(chū)行远超2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常(cháng)态化(huà)运行(xíng)中的强大修复动(dòng)能。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反映了疫后中(zhōng)国经济修复的(de)巨大成效。

　　第三，会议(yì)冲淡了(le)市场(chǎng)对于(yú)稳增长力度(dù)可能减弱的担(dān)忧。4月会议(yì)对经(jīng)济面临问题的定性是(shì)“当前我国经济(jì)运行好转主要是恢复性(xìng)的(de)，内(nèi)生动力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型(xíng)升(shēng)级面临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高质量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么(me)样的问题，就(jiù)有什么样的(de)对策。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的(de)窗口期(qī)”。这两次会议(yì)之后，稳增长力度都(dōu)有(yǒu)回收。今(jīn)年一季(jì)度(dù)经济增长超预期，市(shì)场又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经(jīng)济内(nèi)生(shēng)动力仍(réng)需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意(yì)味着稳(wěn)增长力(lì)度可能不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复(fù)和扩大(dà)需求是当前(qián)经济持续回升向(xiàng)好的关键(jiàn)所在(zài)”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行(xíng)持续好(hǎo)转、内生动(dòng)力(lì)持续增强、社会预(yù)期持(chí)续改善、风险隐患(huàn)持续化解(jiě)”。会议还提到一(yī)个词(cí)“乘势而上”，表明我(wǒ)们(men)不会因为一季度经济的良好开(kāi)局(jú)而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘(chéng)势(shì)而上(shàng)”。而要实现“四个持续”和“乘(chéng)势而(ér)上”，具体(tǐ)抓手就是“恢(huī)复和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面(miàn)工(gōng)作都做了积极部署，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工智能、平台企(qǐ)业、消费(fèi)、投资、一带一路(lù)等(děng)领(lǐng)域都看到(dào)了(le)利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科(kē)技自(zì)立(lì)自强根基(jī)，培育壮大(dà)新动能(néng)”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩(gǒng)固和扩大(dà)新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快(kuài)推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配(pèi)套(tào)电网改造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶(fú)持(chí)仍会继续(xù)，专(zhuān)门提(tí)到的充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对的(de)短板，也有望是未来(lái)重点(diǎn)发力(lì)的(de)方向。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重视通(tōng)用人工智能发展，营(yíng)造(zào)创新生态(tài)，重视防范(fàn)风(fēng)险”。首提人工智能(néng)，市场(chǎng)热度较高(gāo)的方向，中(zhōng)央高度(dù)重视(shì)，行(xíng)稳方能(néng)致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业(yè)。会(huì)议提(tí)出“要(yào)推动平台企业规范健康(kāng)发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。对平台企业的支持力度(dù)进(jìn)一步加大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持(chí)平台企业在(zài)引领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多渠道增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服(fú)务消费”。今年一季(jì)度社会消费品零(líng)售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消费更是热度(dù)高，而中央精神是继(jì)续呵护(hù)和(hé)促进消费增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出“要发挥好政府(fǔ)投资和政策激(jī)励的引导作用，有效带动激发民间投资”。今年(nián)一季(jì)度，民间(jiān)投资累(lèi)计增速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间投(tóu)资仍(réng)是投资中的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会议专门提(tí)出(chū)“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来(lái)可(kě)能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路(lù)。会议(yì)提出(chū)“要把吸引(yǐn)外(wài)商投(tóu)资放(fàng)在更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基(jī)本盘。要(yào)支(zhī)持(chí)有(yǒu)条件的自贸试验区(qū)和(hé)自(zì)由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革开放先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由(yóu)贸易试验区(qū)正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自(zì)贸试(shì)验(yàn)区及海南(nán)自由贸易港。在(zài)新一轮对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能(néng)是(shì)开放和合作(zuò)的重点方向。

　　第(dì)六，会议专门提到(dào)，在(zài)超大特大城市(shì)积(jī)极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能带来经济新的增(zēng)长点(diǎn)，值(zhí)得高度(dù)重视。根据《国(guó)务院关于调整(zhěng)城市(shì)规模划分标准(zhǔn)的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万以下的(de)城市为特大城(chéng)市，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特(tè)大城市(shì)包括武汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。“平(píng)急两(liǎng)用”设施指平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立即转换为应急场所的设(shè)施(shī)，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城市应急能(néng)力建设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大城市山(shān)区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发展和(hé)安全。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施建设，涉及建(jiàn)设改造(zào)一批“平急(jí)两用(yòng)”的民宿(sù)和酒店、储备一批单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医(yī)疗(liáo)服务点等。21个(gè)超大特大城市的(de)城中村改造和“平急两用”设施建设，不(bù)仅(jǐn)对(duì)房地产投资，乃至对(duì)整(zhěng)体固定资产投资，都有(yǒu)望带来(lái)新的增(zēng)长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经济(jì)工(gōng)作(zuò)思路已经发生(shēng)了大变化。过(guò)去几年很(hěn)多政策，如疫情(qíng)防(fáng)控、房(fáng)地产调控、打击资(zī)本(běn)无序扩(kuò)张、治理教培互联网等，初(chū)衷是好的，也取得了重大成效(xiào)，但(dàn)客观上也一定(dìng)程度(dù)上影响了(le)市场的(de)预(yù)期。此前(qián)，中央已(yǐ)经明确表示，要慎重出台(tái)收缩性政(zhèng)策，从这次(cì)4月份会议看(kàn)，这个要求(qiú)已经(jīng)落到了实处(chù)，没有收(shōu)缩性政策，各项政策都(dōu)是呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博(bó)市政府受到(dào)了(le)全国人民(mín)的大力点赞(zàn)，大(dà)家都看到(dào)了淄博(bó)市政府在搞好营商环境、促进经济增长上的努力。而从(cóng)4月份政治(zhì)局会议看，淄博市(shì)政(zhèng)府(fǔ)可能只是一个缩影，整体经济工作思路(lù)都(dōu)在发生(shēng)大变化，为市场主体(tǐ)做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市(shì)场(chǎng)释放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政治局4月28日(rì)召开(kāi)会议，分析研究当前经济形势和经济工作(zuò)。中共(gòng)中央总书记习近平主持会(huì)议。（每年4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在(zài)经济工作领域，重(zhòng)要性可能(néng)仅次(cì)于几个月(yuè)前(qián)的中央经济工作会议。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工作(zuò)会议确定(dìng)了此后一年的政策导向，那么(me)4月份会(huì)议就(jiù)确定了(le)未来8个月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在以习(xí)近平同志为核(hé)心(xīn)的党中央坚强领(lǐng)导下，各地区各部(bù)门(mén)更(gèng)好统(tǒng)筹国内国(guó)际两(liǎng)个大局，更好统筹疫情防(fáng)控和经济社会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和安全，我国疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决(jué)定性胜利（全国政协委(wěi)员、中国疾病预防控制中心流(liú)行病学首席专(zhuān)家吴尊(zūn)友日前表示，新冠病毒(dú)在(zài)未(wèi)来(lái)出现地方性流行或者散发可(kě)能(néng)性比较大，再出现较大规(guī)模流行的(de)可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期(qī)水(shuǐ)平(píng)，体现出经济社(shè)会常态化(huà)运行中的(de)巨(jù)大消费动(dòng)能），宏观(guān)政(zhèng)策靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场(chǎng)需求逐步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈(chéng)现回升向(xiàng)好态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三重压力”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)上。时隔一(yī)年零(líng)四个(gè)月之后，疫情影响逐(zhú)步减弱之(zhī)下，“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，当(dāng)前我国经济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。（这一段是(shì)对当前经(jīng)济中(zhōng)面临的问题的定(dìng)性，问题决定对策，有什么样的(de)问题，就有(yǒu)什么样的对策，对(duì)问题的定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增长压力(lì)较小的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)都有回收。今年(nián)一(yī)季度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度不但不(bù)会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。）

　　会议强调(diào)，要(yào)深(shēn)入开展学习贯彻(chè)习近平(píng)新时代中(zhōng)国特(tè)色社会主义思想主题教育，认真落实中(zhōng)央经济工作(zuò)会议精(jīng)神，坚持稳中求(qiú)进工(gōng)作总基调，完整、准确(què)、全面贯(guàn)彻新发展理(lǐ)念(niàn)，加快构建新发(fā)展格局(jú)，全面深化改革开放(fàng)，把发挥政策效力和激(jī)发经营主体活力(lì)结合起来，形(xíng)成(chéng)推动高(gāo)质(zhì)量发展的强大动力，统筹推动经济(jì)运行持续好转、内(nèi)生动力(lì)持续(xù)增强、社会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增长政策持(chí)续发力(lì)），乘势(shì)而上（这个(gè)词表明(míng)我们不会因为一季度(dù)经济的良好开局而就(jiù)此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效提升和(hé)量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济(jì)为(wèi)支(zhī)撑的现代化产业体系，既要逆(nì)势(shì)而(ér)上，在短(duǎn)板领域加快突破，也要(yào)顺势(shì)而为(wèi)，在优(yōu)势领域做(zuò)大(dà)做(zuò)强。要夯实科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能（或(huò)利好半导体）。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施建设(shè)和配套电网改造（对新(xīn)能源产业(yè)的扶持(chí)仍会(huì)继续，专门提(tí)到的充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的(de)短板，也(yě)是(shì)未来重点发力的方向）。要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防(fáng)范风险（首提人工智能，市场热度极(jí)高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致(zhì)远）。

　　会议(yì)强调，恢(huī)复(fù)和扩大需求(qiú)是当前经(jīng)济持续(xù)回升(shēng)向好的(de)关键所在。积极的财(cái)政(zhèng)政(zhèng)策要加力提效(xiào)，稳健(jiàn)的(de)货币(bì)政策要精准有力，形成扩大需求的合力(lì)。要多(duō)渠(qú)道(dào)增加城乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵(hē)护和促(cù)进消费增长）。要发挥好政府投资和政(zhèng)策激(jī)励的引(yǐn)导作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民(mín)间投(tóu)资(zī)（今年一季度，民间投资(zī)累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中的薄弱(ruò)环节。这(zhè)次会议专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资”，未(wèi)来可能会(huì)有(yǒu)相(xiāng)应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫不动摇”，破除(chú)影响各类所(suǒ)有制企业公平竞争、共同发展(zhǎn)的法律法(fǎ)规障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续提(tí)振经营主体信心(xīn)，帮助企业恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发展公有制经济，毫不动(dòng)摇鼓(gǔ)励、支持和引(yǐn)导非公有(yǒu)制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一步解决民营(yíng)企业信心(xīn)和元气不(bù)足问题）。各(gè)类企(qǐ)业都要(yào)依(yī)法(fǎ)合规经营。要下决心(xīn)从(cóng)根(gēn)本上(shàng)解决企业(yè)账款拖欠问题。要推(tuī)动平(píng)台企业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度进一步加大，去(qù)年12月中央经济工作会议提的是“支(zhī)持平台(tái)企业在引领发(fā)展、创造就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部(bù)平(píng)台企业(yè)探(tàn)索创(chuàng)新”。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要全面深化改革(gé)、扩(kuò)大高水平(píng)对外开放。认(rèn)真落实党和(hé)国家(jiā)机构改革方案，推进国家治理(lǐ)体系和治理能(néng)力现代化。要把吸引外(wài)商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区和(hé)自由贸(mào)易港(gǎng)对接国际(jì)高标准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放先行(xíng)先试。（从(cóng)2013年9月29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试验(yàn)区正式(shì)挂牌成(chéng)立至(zhì)今，全(quán)国已设立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可(kě)能(néng)是(shì)开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做(zuò)好中(zhōng)小银(yín)行、保(bǎo)险和信托机构(gòu)改(gǎi)革化(huà)险工(gōng)作。要坚持(chí)房子是(shì)用来住的、不是用来炒的定(dìng)位(wèi)，因(yīn)城施策，支持(chí)刚性和改善性住房需求，做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作，促进房地产(chǎn)市(shì)场平稳健康发(fā)展，推动建立房地产业发展(zhǎn)新模式。在(zài)超大特大城市(shì)（《国务院关(guān)于(yú)调(diào)整城市规模划(huà)分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住(zhù)人(rén)口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市(shì)为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前(qián)，超大城市包(bāo)括上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造（7个超大城市和(hé)14个特(tè)大(dà)城市的城中村(cūn)改造(zào)娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星，可能会给(gěi)房地(dì)产带来新(xīn)的(de)增(zēng)长点，有(yǒu)利于房地产市场(chǎng)实现(xiàn)平稳(wěn)健康发展）和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建设（“平急两用”设(shè)施指平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功(gōng)能娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星(néng)，遇(yù)重大公(gōng)共突发事件时可(kě)立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力(lì)建设短板，同时提升大城市(shì)山(shān)区旅游居住(zhù)品质，助力(lì)大(dà)城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城(chéng)市(shì)发展和(hé)安(ān)全。建设改造一批“平急(jí)两用”的(de)民宿和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱(cāng)医院、升级一批(pī)应(yīng)急(jí)医(yī)疗服务点(diǎn)，将对投资带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强地方政府(fǔ)债务管理，严(yán)控新增隐性(xìng)债务(wù)。要(yào)继(jì)续(xù)抓好(hǎo)新冠疫(yì)情(qíng)防(fáng)控(kòng)工作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优先(xiān)导向，扩大高校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等(děng)重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低青年失业(yè)率(lǜ)已成为当前就业工作的重点(diǎn)。日前国办发(fā)布《关于优(yōu)化调整稳就业政策措施(shī)全力促(cù)发展惠民生的通知(zhī)》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业扩(kuò)大招聘规模(mó)，2023年可给予一次性(xìng)增人增(zēng)资，核增部分据实计入工资总额并作为下一年(nián)度工资总额预算基(jī)数。我们预计后续青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)将明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心不下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全(quán)生产。要做(zuò)好迎峰度夏(xià)电(diàn)力供(gōng)应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食(shí)生(shēng)产和重要农产品供应(yīng)保(bǎo)障(zhàng)，全面推进(jìn)乡村振兴。要(yào)加强生态环境系统治(zhì)理。各级领导干部要带头(tóu)大兴调查研究(jiū)，奔着问题去(qù)，切实帮助企业(yè)和基(jī)层解决困难(nán)。

　　（“会议还研(yán)究了(le)其他事(shì)项(xiàng)”的表述以(yǐ)往经常出现，但这(zhè)次没有出(chū)现，可见这次会议是专门聚(jù)焦经济工作的(de)一次(cì)会议(yì)。）

　　风险因素(sù):

　　国内(nèi)政策落(luò)地(dì)不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作(zuò)思(sī)路已经(jīng)发生(shēng)大(dà)变化——逐句(jù)解读4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究(jiū)开(kāi)发中心

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