投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jì笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音n)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调(diào)整一定程(chéng)度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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