券商今年一(yī)季度业绩“妥了(le)”，基于股市良(liáng)好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较(jiào)低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主体披(pī)露一(yī)季报，至此51家(jiā)上市(shì)券商或上市主体一季(jì)报(bào)悉数(shù)披露，券商整体(tǐ)一季度表现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利(lì)增(zēng)速较为(wèi)显著的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之多(duō)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归(guī)母净利(lì)排名，新的十大(dà)分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元(yuán为什么懂手机的人都不用华为)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一季报的优秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或(huò)上市主体中，50家归母净利(lì)同(tóng)比增速(sù)为正，其(qí)中20家增速(sù)达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增(zēng)速超(chāo)过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的(de)有2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超为什么懂手机的人都不用华为过2倍的(de)有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是(shì)天风(fēng)证券、华西证券、东(dōng)北(běi)证券、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔(tǎ)证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股(gǔ)净利(lì)润(rùn)同比增速(sù)为(wèi)负(fù)值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营(yíng)收(shōu)均出现下(xià)滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的(de)增速不(bù)如中小券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券(quàn)商(shāng)的业绩(jì)表现同样具有可圈(quān)可点之处(chù)。

　　同比(bǐ)增(zēng)速(sù)超过五成(chéng)的头部(bù)券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持(chí)着(zhe)业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得(dé)一定成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍(réng)未(wèi)实现(xiàn)盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十(shí)余(yú)家券(quàn)商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面(miàn)，51家(jiā)券商中44家(jiā)同比增速为正(zhèng)、7家增速为为什么懂手机的人都不用华为(wèi)负，同比(bǐ)增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一(yī)季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去年同期(qī)营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有(yǒu)10家(jiā)，分别是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收(shōu)增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营收下滑的券商或上市(shì)主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海通证(zhèng)券(quàn)营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速(sù)杀入营收(shōu)排名前十，其一季度营(yíng)收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商证券反而(ér)被挤(jǐ)出(chū)前(qián)十，招商证券一季(jì)度营(yíng)收增速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中(zhōng)信建(jiàn)投营收(shōu)增幅(fú)显著(zhù)较小，同(tóng)比增(zēng)幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一(yī)季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增，这一(yī)观(guān)点(diǎn)被卖(mài)方研(yán)究(jiū)普遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读东方证券一季报时(shí)称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增，全年盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠(gāng)杆经营投资致使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓(zhuó)越的(de)创(chuàng)新业务能(néng)力，看好(hǎo)公司在政策(cè)放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西(xī)部证券在(zài)关于国(guó)金证券的(de)研报中称(chēng)，自(zì)营投资成为影响国金证券(quàn)业(yè)绩(jì)核心因素(sù)，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融投(tóu)资(zī)规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)券(quàn)商业绩的核心，预期将(jiāng)在一(yī)季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下(xià)半年(nián)重(zhòng)点关注差异化监管(guǎn)的(de)措(cuò)施落(luò)地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是(shì)受(shòu)到(dào)自营业务冲击大的(de)公司预期(qī)将(jiāng)在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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