看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和(hé)一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅(fú)加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出(chū)进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场预期哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将(jiāng)受到(dào)影响，部(bù)分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥(ào)国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场重回(huí)原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入(rù)负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区(qū)库(kù)存(cún)较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维(wéi)持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确(què)，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本(běn)端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开(kāi)机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会(huì)继续(xù)恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累(lèi)库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预(yù)计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况(ku哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭àng)有(yǒu)望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)南国(guó)内(nèi)大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的(de)供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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