大家好，转眼假期就结束了，泰勒小区(qū)都没出一直在加班，这个长假，国内旅游消费(fèi)爆了，而海(hǎi)外有(yǒu)爆了，不过是爆雷。按照惯(guàn)例，我们梳理一下重大(dà)消息，以(yǐ)及券商老师们的最新(xīn)看法。

　　cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读五一大事件(jiàn)

　　1、中央政治(zhì)局会议定调！

　　中共中(zhōng)央政治局(jú)4月28日召开(kāi)会议，分析研究(jiū)当前(qián)经济形势和经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)。中共中央总(zǒng)书记习近平(píng)主持(chí)会议。会议认为，今年以来，在以习近(jìn)平同(tóng)志为核心的党中(zhōng)央坚强(qiáng)领导下(xià)，各地(dì)区各部(bù)门(mén)更好统筹(chóu)国内(nèi)国(guó)际两(liǎng)个大局，更好统筹疫情防(fáng)控和(hé)经济(jì)社会发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹发(fā)展和安(ān)全，我国疫情(qíng)防控取得重大决(jué)定性胜利，经济(jì)社会全面恢复(fù)常态化(huà)运行，宏观政策靠前协同发(fā)力(lì)，需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场(chǎng)需求逐步恢复(fù)，经济发展呈现(xiàn)回升向(xiàng)好态势，经(jīng)济运行实现(xiàn)良(liáng)好开局(jú)。

　　会议指出，当前我国经济运行(xíng)好转主要(yào)是恢(huī)复性(xìng)的(de)，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难(nán)挑战。

　　此外，会议重申对刚性(xìng)和改善性住房需(xū)求的支持，强调做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进房地(dì)产市场平稳健康(kāng)发(fā)展。同时，会议还提出，在超大特(tè)大城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城中村改造(zào)和“平急两用(yòng)”公(gōng)共基础(chǔ)设施建设等。

　　2、国(guó)家统计局：4月份制造(zào)业(yè)PMI为49.2％

　　国家统计(jì)局(jú)消息，4月份，制造业采购经理指(zhǐ)数（PMI）为49.2％，比(bǐ)上月下降2.7个百(bǎi)分点，低(dī)于临界点，制造业景气(qì)水平(píng)回落。

　　3、美国第一共和银行被正式接管

　　在勉强支撑了两个月后(hòu)，风(fēng)雨飘摇的美国第(dì)一共和银行终究还是没能(néng)逃脱倒闭并被接管收购的命运(yùn)。美(měi)国加州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这(zhè)是(shì)本轮(lún)美(měi)国银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美国历史上第(dì)二大(dà)的(de)破产(chǎn)银行。

　　4、今(jīn)年五一假期国内旅(lǚ)游出游2.74亿(yì)人次，同比增(zēng)长70.83％

　　经文化和旅游部(bù)数据中心(xīn)测(cè)算，全国(guó)国(guó)内旅游(yóu)出游合计2.74亿人次，同(tóng)比(bǐ)增长70.83％，按可比口径(jìng)恢(huī)复至2019年同期的119.09％；实现(xiàn)国内旅游收入1480.56亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)128.90％，按(àn)可(kě)比(bǐ)口径恢复至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京(jīng)遭袭击？

　　据俄新社报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)5月3日凌(líng)晨，乌(wū)克兰试图用无人机袭击克(kè)里姆林宫。

　　据报道(dào)，当晚两架无人(rén)机瞄准了克里姆林宫，俄军方(fāng)和特种部队(duì)及时采取行动，并使用电子对抗系统，使这两架无人(récow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读n)机(jī)出(chū)现(xiàn)异常，未能达到袭击目的。

　　俄(é)新社(shè)称(chēng)，俄罗斯总统(tǒng)普(pǔ)京没有(yǒu)因袭(xí)击(jī)受伤，其工(gōng)作日程将(jiāng)照常进行。 掉(diào)落的无人机碎(suì)片也(yě)没有造成人(rén)员(yuán)伤亡。

　　俄总统新闻(wén)秘书佩斯科(kē)夫称，乌克兰无人机试图发动袭击(jī)时普京不在克里姆林(lín)宫中。 他表示，普京3日(rì)在位(wèi)于(yú)莫斯科(kē)州的新奥(ào)加廖(liào)沃官邸(dǐ)工(gōng)作。

　　俄罗斯总统新(xīn)闻处表示(shì)，俄方(fāng)保留(liú)在(zài)合适(shì)的时间和地点采取回应措施(shī)的权利。

　　另(lìng)据(jù)俄新社(shè)5月3日报道(dào)，俄(é)罗斯首都莫斯科自当日(rì)起(qǐ)禁(jìn)止放飞无人机，经(jīng)政府批准的除外。 莫斯(sī)科市长索比亚(yà)宁表示，这(zhè)一决定是为了防(fáng)止未(wèi)经(jīng)授权使用无人机，避免妨碍(ài)执法机构的工作。

　　据(jù)法新(xīn)社当地时间3日报道，乌克兰方面(miàn)表示“没(méi)有参与(yǔ)”对克(kè)里姆林(lín)宫的无人(rén)机袭击(jī)。

　　另据俄罗斯(sī)《生意人报》网站(zhàn)消(xiāo)息(xī)，针对无人机试图袭(xí)击(jī)俄罗斯克(kè)里姆林(lín)宫一事，乌总(zǒng)统(tǒng)新闻秘书谢尔盖？尼基福罗表示，乌方没有关cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读于袭击(jī)的信息。

　　据俄(é)新社3日(rì)报道(dào)，俄罗斯国家杜(dù)马(mǎ)议员米哈(hā)伊尔·谢列梅特接(jiē)受该媒(méi)体采访时，呼吁俄军对乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基位于(yú)基辅的官邸进行(xíng)导弹打击，作为对乌方(fāng)企图使用无人机袭(xí)击克宫的回应。

　　十大券商最新研判

　　1、中信证(zhèng)券：从(cóng)失衡到平稳，布局(jú)业绩驱动的五月(yuè)行情

　　4月A股经(jīng)历了AI主题行情诱发的过度博弈和心态(tài)失衡(héng)，市场大幅动(dòng)荡。进入5月，国(guó)内(nèi)的(de)经济、政(zhèng)策(cè)和(hé)外部环境(jìng)相(xiāng)比(bǐ)4月继续不断改善，投资者对经济的预期(qī)将在微观体验、宏观数(shù)据(jù)、A股业绩三个层面实现统(tǒng)一，投资者心态也将(jiāng)逐步从短暂失衡趋(qū)向平稳(wěn)，市场(chǎng)依然处于全年第二个关键做多窗口，财(cái)报季(jì)结束(shù)后，市场将步(bù)入(rù)业绩(jì)驱动的行情阶段，配置思路上建议坚持高切(qiè)低(dī)，关注上半年景气持续(xù)改善的品种。

　　首先，政治局会议提振市场信心，扩内需(xū)仍是着力重点，政策预期回归理性，经(jīng)济内生动能稳步修复(fù)，并将得到同比和高频(pín)数据验证(zhèng)；外部流动性拐(guǎi)点明确，美国银行业风险不断发酵，但预计对A股实质影响十分有限。其次(cì)，财报季数据显示，A股业绩跨年筑底特(tè)征明显，全年逐季改善(shàn)的趋势显现，其中(zhōng)行业的结(jié)构性亮点日益清晰，经济(jì)预期5月(yuè)将在微观体验(yàn)、宏观数据、A股业绩三个层面(miàn)统一，夯实市场(chǎng)上(shàng)行(xíng)基(jī)础。最(zuì)后(hòu)，预计5月A股仍处于今(jīn)年第二个(gè)关(guān)键做多(duō)窗(chuāng)口中(zhōng)，并将步(bù)入(rù)业(yè)绩驱(qū)动(dòng)的行情阶段，投资者心态由短(duǎn)暂失衡趋(qū)向(xiàng)平稳。

　　配置上，建议紧扣(kòu)业绩主线，重点(diǎn)布局(jú)医(yī)药(yào)、数字(zì)经(jīng)济(jì)和(hé)“一带一(yī)路”板块中有业绩亮点的品种，以(yǐ)及其(qí)他板块中一(yī)季度业绩明显(xiǎn)改善，且在二季度有望持(chí)续的细(xì)分行业。

　　2、中(zhōng)金策略：节后(hòu)A股(gǔ)有望相比全球市场(chǎng)显现相对韧性

　　中金策略团(tuán)队5月3日表示，节后A股有望相比全球(qiú)市场显(xiǎn)现相对韧性。主要(yào)基于：1）经济复苏(sū)势头尚不稳固，政策有望(wàng)延(yán)续稳中求(qiú)进基调。2）上市公司业绩低迷期(qī)已过。3）海外风(fēng)险需(xū)要密切关(guān)注(zhù)，如若应对得(dé)当，对A股影响可能有限。上述因(yīn)素结合当前(qián)A股市(shì)场整(zhěng)体估值水平(píng)不高(gāo)仍(réng)处于历(lì)史(shǐ)中低(dī)位，A股节后(hòu)两(liǎng)个(gè)交易(yì)日(rì)虽受节假(jiǎ)期间的事件(jiàn)性因素影响可(kě)能有(yǒu)所波动(dòng)，但对后市整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现不用过(guò)于谨慎，当(dāng)前位(wèi)置市场机(jī)会仍大于风险(xiǎn)。

　　3、中信建投策(cè)略(lüè)：耐心等待，低位(wèi)把握

　　一季(jì)度全(quán)A营(yíng)收增(zēng)速等指标仍在探底，五一出(chū)行恢复亮眼，但制造业(yè)PMI已露出疲态，海外处于多事之秋，高利(lì)率(lǜ)环(huán)境下(xià)美国银行风险(xiǎn)事件频发，衰(shuāi)退(tuì)风(fēng)险上升。市场处于再平(píng)衡期，低位(wèi)把握再布(bù)局机(jī)会；短期结构上关注在低位资产中寻(xún)找景气稳定或(huò)好于预(yù)期方向，中期线索(suǒ)在(zài)于科(kē)技(jì)周期与复苏(sū)链中的弹性方向。行(xíng)业重点关(guān)注：医药、传媒、通信、餐饮链（预(yù)制菜、啤酒）、军(jūn)工、新(xīn)能源等。主题重点(diǎn)关注：一(yī)带一路(lù)、数(shù)据要素等(děng)。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以(yǐ)来(lái)是牛市初(chū)期(qī)，对(duì)比历史，这(zhè)次牛市第一波上涨的结构分化更(gèng)显著。②牛市初期(qī)类似春天(tiān)，市场有所反复很正常，短期政策和业绩因素影响(xiǎng)下，行业或更均衡。③数字经(jīng)济是全年主线，后续或依据基本面去伪(wěi)存真，阶段性关注复苏的部分消费。

　　5、波(bō)动率已经回归 | 民(mín)生策略

　　往后看，核心资(zī)产、海外映(yìng)射的科(kē)技和大宗商品都将被海外(wài)逐(zhú)级放(fàng)大的宏观波动所影响。我们的资源+重资产组合短期驱动逻辑(jí)建(jiàn)议以(yǐ)“红利(lì)+中特(tè)估”为主导(dǎo)，以等待通胀逻辑的回归。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源(yuán)类企业（煤炭、油、金、铜），交通(tōng)运(yùn)输（油运、干散运、港口(kǒu)、公路）；近期场景消(xiāo)费正(zhèng)在展(zhǎn)现出(chū)成为未(wèi)来经济增(zēng)长(zhǎng)新动能的潜力，推荐中低端(duān)消费、县域消(xiāo)费(fèi)；以(yǐ)“宁组合”为代(dài)表(biǎo)的赛道板块有望企稳。

　　6、兴(xīng)证策略(lüè)：五一前后市场表(biǎo)现如何(hé)？行业胜率如(rú)何？

　　参考(kǎo)过去13年（2010-2022），五一节后(hòu)市场上涨概(gài)率较节(jié)前明显提升。以全(quán)A指数为代(dài)表，节(jié)前1周、1个月指数大(dà)多震荡(dàng)调整，上(shàng)涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个(gè)月上涨概率则(zé)大(dà)幅上升至38.5％、46.2％。分行业(yè)看(kàn)，五一(yī)节后1周国(guó)防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较高，而(ér)节后1个月食(shí)品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家(jiā)用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属(shǔ)（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居前。

　　7、华(huá)西策略：“五一”假期间(jiān)全球大类资产(chǎn)波动以及背后释放的信号

　　国内复苏延(yán)续，支撑A股指数震荡上移。从“五一”前(qián)后大类(lèi)资产表(biǎo)现来看(kàn)，全球主要权益市(shì)场及原油等大(dà)宗商品走弱(ruò)，美(měi)债收益率下行，黄金价格走强，表明(míng)海外市场“衰退交易”有所升温(wēn)。美(měi)欧一季度经济(jì)增速(sù)不及市场预期，美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)和两党债(zhài)务上限博弈使得海外(wài)风险偏好有(yǒu)所(suǒ)回落，同(tóng)时也促使美(měi)联(lián)储更快(kuài)转向鸽派(pài)。

　　回顾假期消费数据，国内服(fú)务(wù)消费大幅回升，但地产销售复苏偏(piān)缓，4月制造(zào)业PMI回落也(yě)表明国内经济(jì)仍处于复(fù)苏早期。4月(yuè)政(zhèng)治局会议强调“当前经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性(xìng)的(de)，内生动力还不强，需求仍然(rán)不(bù)足”，因此总量政策收紧风(fēng)险不大，企(qǐ)业(yè)盈利上行将支(zhī)撑A股指数震荡上移。结(jié)构(gòu)上(shàng)，政治局会议首提(tí)“重视通(tōng)用人工智能发展”，全球产(chǎn)业催化和(hé)国(guó)内(nèi)政策驱动(dòng)的数字经济行情(qíng)或反复活跃。

　　8、战术调整何时结束(shù)？| 信(xìn)达策略

　　3月-4月万(wàn)得(dé)全A指数整(zhěng)体是震荡(dàng)下行的，是去年底熊市(shì)结(jié)束后，指(zhǐ)数(shù)的(de)第一次长时间回(huí)撤，可以类比历(lì)史上牛市第一年(nián)中的(de)战(zhàn)术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月，是牛市(shì)第一年中的第(dì)一次(cì)战术(shù)性(xìng)回撤，时间约2个月，起始和结(jié)束的拐点，均与高频经济指标和预期的边际变化(huà)同步(bù)。

　　2019年4-7月，回撤整(zhěng)体(tǐ)时间是3个半月(yuè)，由于(yú)经(jīng)济(jì)比2016年弱(ruò)很多，所以主(zhǔ)跌阶段完成(chéng)后还出现(xiàn)了2个(gè)月的(de)底部震荡，整体回撤(chè)持续的时间(jiān)比2016年更久(jiǔ)。

　　今年(nián)3月以(yǐ)来，股市、债市和商品(pǐn)市场(chǎng)的表现，均表明资本市场对经济的(de)判(pàn)新(xīn)偏(piān)向认(rèn)为Q1的经(jīng)济回升可能不会持续太久(jiǔ)，或者至少Q2可能(néng)不会(huì)持(chí)续。从(cóng)最新的PMI数据来看(kàn)，4月份确实出现了较为明显的下降。这一下(xià)降背(bèi)后我们认(rèn)为(wèi)可能(néng)主(zhǔ)要有两(liǎng)个短期原因(yīn):（1）每(měi)年4月PMI数据均会季(jì)节性(xìng)回落；（2）根据历(lì)史经验，疫情后第一个(gè)季度(dù)经济数据最容(róng)易恢复，4月开始经济进入疫后(hòu)第二(èr)个季度。PMI数据、商品价格、海外经济担心等因(yīn)素，可能会(huì)让4-5月的经济数据(jù)很难超预期。由此导致这一次市场的战术调整虽(suī)然可能已经完成(chéng)大部分(fēn)，但(dàn)由于缺乏数据改(gǎi)善，可(kě)能还需要震荡磨(mó)底。

　　9、财通策(cè)略：第五次(cì)“赛道大切换”

　　我们或已正站在新一轮(lún)牛市起点之上，短期的迷雾掩盖不了长期(qī)的(de)坦途，把握“上证50高股息央国企+科(kē)创50赛道大切换”。5月(yuè)的迷雾在增加：回(huí)落的PMI和(hé)长端利率、反(fǎn)复的美联储、激烈的中(zhōng)美摩擦、偏(piān)弱的(de)一(yī)季报业绩；但中期的坦途较为明确：经(jīng)济温和复苏、美联储年内结(jié)束加息、A股市场估值极低、产业趋势明确、机构赛道大切换向(xiàng)TMT。看(kàn)长(zhǎng)做短(duǎn)，如何应对(duì)短期迷雾？5月(yuè)建议重点关注上证50高股(gǔ)息(xī)央国企，央国企指(zhǐ)数和ETF后续(xù)将发行、迎来(lái)增量资金(jīn)行情，高股息组合(hé)在经济(jì)偏弱(ruò)、利率(lǜ)下(xià)行环境(jìng)下获(huò)取超(chāo)额收益（13只被指数集中覆(fù)盖的(de)高股息央(yāng)国企(qǐ)见正(zhèng)文）。此外Q1基(jī)金持(chí)仓呈现机构赛道的(de)第五(wǔ)次大(dà)切换（切(qiè)向TMT方向），如果TMT方(fāng)向(xiàng)在(zài)5月有明显(xiǎn)调整，是进(jìn)一(yī)步加(jiā)配(pèi)的良机，其中以科创(chuàng)50方(fāng)向最(zuì)为(wèi)关键。若美联(lián)储能够在5月完成最后一次加息，中(zhōng)美摩(mó)擦(cā)有所(suǒ)缓和，将极大(dà)地(dì)利于新兴(xīng)市场（A股(gǔ)和港股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策略：盛夏(xià)攻势，科创再(zài)起

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