金融(róng)界4月27日消息  顶(dǐng)着“港股白酒(jiǔ)第一(yī)股”光环的珍酒李渡正(zhèng)式登陆港(gǎng)交所，尴尬的(de)是开盘直(zhí)接(jiē)暴跌16.82%，全(quán)天颓势尽(jǐn)显，最(zuì)终收盘下跌17.93%，报8.88港元/股，上市第(dì)一天(tiān)市值(zhí)就缩水(shuǐ)超过60亿港元(yuán)，惨遭开门黑。

<鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？/p>

　　私募(mù)巨头KKR浮亏超过22亿港元

　　自2016年金(jīn)徽酒挂牌(pái)上交(jiāo)所后，至今没(méi)有酒企成功上市，珍酒李渡是近7年时间第一只实现资本上市的白酒股(gǔ)，目前西凤酒、郎酒、国(guó)台等均止步于A股(gǔ)IPO。

　　珍酒李渡此次在港交(jiāo)所IPO，发售价为每(měi)股10.82港(gǎng)元，筹资资金约(yuē)50亿港元(yuán)，公开发售(shòu)获(huò)超购(gòu)1.94倍，一手(shǒu)中签率100%。值(zhí)得注意的是，不知道是出于(yú)何种考虑，此次珍酒李(lǐ)渡并没有引入基石投资(zī)者。

　　此(cǐ)次IPO之前(qián)，珍酒李渡共(gòng)计引(yǐn)入(rù)两(liǎng)轮投资者，分别是有着“华尔街之(zhī)狼”之称的私募股权巨头KKR和大中华网(wǎng)讯。KKR在2021年11月和2022年5月分别投资(zī)3亿(yì)美(měi)元(yuán)、5亿美元(yuán)，两次成本分别为1.76美元和1.78美(měi)元(yuán)，即13.82港元和(hé)13.97港元。相较于珍(zhēn)酒李(lǐ)渡今日收盘(pán)价8.88港元，这(zhè)意味着私(sī)募巨头(tóu)KKR目前浮亏超过22亿港元。

　　三年(nián)时间狂砸15.77亿元(yuán)广告费

　　公(gōng)开资料显示(shì)，珍酒李渡是一家(jiā)致力提(tí)供以酱(jiàng)香型为主(zhǔ)的次高端(duān)白酒产品的中国(guó)白酒公司。珍酒李渡集团旗(qí)下(xià)包(bāo)括(kuò)珍酒、李(lǐ)渡(dù)、湘窖及开(kāi)口(kǒu)笑(xiào)四大白酒品牌，覆盖酱香型、浓(nóng)香(xiāng)型、兼香型三(sān)大白(bái)酒(jiǔ)品类。

　　招股书显(xiǎn)示，按2021年收入计算(suàn)，珍酒李渡是中国第四大民(mín)营(yíng)白酒公司(sī)，以及中国白酒(jiǔ)行业(yè)中提供三种香型(xíng)白酒的第三(sān)大公司(sī)。2020年到2022年，珍酒李(lǐ)渡归母净利润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元，利润率(lǜ)为(wèi)21.7%、20.2%、17.6%。从净(jìng)利润表(biǎo)现来(lái)看，珍酒李(lǐ)渡的增速在下降。

　　此外(wài)，珍酒李渡(dù)2020年到2022年的毛利率分别(bié)为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白(bái)酒公司相比也处(chù)于(yú)下风，“股王”贵州鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？茅台2022年的毛(máo)利率(lǜ)超(chāo)过90%，而(ér)腰部的今(jīn)世缘、口(kǒu)子窖等企业毛利率也超(chāo)过了70%。

　　导致(zhì)毛利率的直接(jiē)原(yuán)因之一就是珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡的“豪(háo)横(héng)”的广告支出。财报(bào)显示，2020年、2021年(nián)及(jí)2022年，珍酒李渡销售及经(jīng)销开支分(fēn)别为4.03亿元、10.21亿元及(jí)13.42亿元(yuán)，于(yú)同期(qī)分(fēn)别占(zhàn)公司(sī)总(zǒng)收入(rù)的16.8%、20.0%及(jí)22.9%。同期，广告开支分别为2.42亿、6.69亿(yì)以及6.66亿，三年(nián)时(shí)间(jiān)，广告(gào)费(fèi)就砸了15.77亿元。

　　与(yǔ)此同时，珍酒李渡(dù)的存货正在逐步增加。报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司存货(huò)分(fēn)别为17.37亿元、36.49亿(yì)元和51.39亿元，呈(chéng)逐(zhú)年增长趋势，存货周转(zhuǎn)天数分(fēn)别为(wèi)517天、414.4天和(hé)612.8天。招股书(shū)解释(shì)称大部分存货为基酒，但仍然有不少针对其产销失衡的质疑。

　　吴向东曾操盘金六福 身价(jià)230亿元

　　低(dī)于行(xíng)业的毛利率和“豪横(héng)”的(de)广告支出(chū)，这与珍酒(jiǔ)李渡创始人(rén)吴(wú)向东的(de)操(cāo)盘手法(fǎ)密切相(xiāng)关。

　　声名在外的“白酒(jiǔ)教父”——吴向东是一名白酒行(xíng)业的老兵。1969年(nián)，吴向东出生在湖南醴陵的一个(gè)普通农村家庭(tíng)，1992年，在湖南省外贸学校毕业的吴向东，进(jìn)入其(qí)姐夫傅军旗下(xià)新华联(lián)集团(tuán)工(gōng)作(zuò)。此后四年，他升至新华(huá)联(lián)集(jí)团董(dǒng)事、董事局副主席。也(yě)是在(zài)此，吴向东正式开启了他的白酒事业。

　　在傅军的帮助下，吴(wú)向东在1996年拿下五粮(liáng)液旗下川(chuān)酒王的代(dài)理权，仅一年(nián)就将川酒王销量(liàng)做(zuò)到湖(hú)南第(dì)一。川酒王热(rè)销(xiāo)之后，大量(liàng)仿冒产品涌现。同(tóng)时(shí)，白(bái)酒(jiǔ)市场竞争白(bái)热化，下游经销商(shāng)的日子越来越(yuè)难(nán)，吴向东(dōng)想自创白酒品牌。

　　1998年，吴向东与五粮液(yè)签(qiān)订(dìng)了OEM代(dài)工协议，这是他在白酒业首创了一种新模式(shì)OEM，即贴牌(pái)代工模式，随(suí)后，金(jīn)六(liù)福在(zài)这一年诞生了。

　　2001年，中国男足冲进世界杯，媒体将时任男足主教练(liàn)的米卢誉(yù)为神奇教(jiào)练和好运(yùn)福(fú)星(xīng)。深谙营销的(de)吴向东找来(lái)米卢担(dān)任金六(liù)福形象代言人。米卢穿着唐装(zhuāng)，面(miàn)带微笑(xiào)地说“中国人的福酒，金六福(fú)。”很长一段时间，金(jīn)六福(fú)的广告投放量(liàng)都是全(quán)国第(dì)一。

　　在吴向东的(de)广告轰(hōng)炸下，金六(liù)福迅速成为国民(mín)白酒，高(gāo)峰期一天能(néng)发出57个车皮。

　　2021年，在吴向东的(de)操盘下，贵州酱酒品牌珍酒、江西李渡(dù)，以及湖南知名白(bái)酒品牌湘窖和(hé)开口笑正(zhèng)式合并——珍酒李(lǐ)渡诞生。

　　目前，吴(wú)向东实际控(kòng)制的金东(dōng)集团旗下共有华致酒行、华泽酒(jiǔ)业集团（下辖金(jīn)六福(fú)、珍酒等12个酒企）、金(jīn)东投资三(sān)个产业板(bǎn)块(kuài)。涉足金融(róng)、文化(huà)旅游、新能源、互联网、酒业(yè)等多个产业。

　　靠卖(mài)白酒，吴向东(dōng)也一举成为(wèi)湖(hú)南省株(zhū)洲市首富。2023年3月，胡润研(yán)究院发布《2023胡润全球(qiú)富豪榜》，吴(wú)向东(dōng)以230亿元人民币财富(fù)位列榜单第955位。

　　白酒还是会更好生意吗？

　　在前不久的第108届(jiè)全国糖酒(jiǔ)商品交易(yì)会上，阵阵寒意从(cóng)会上传(chuán)来(lái)。

　　4月9日(rì)，在(zài)糖酒会的相关论坛(tán)上，在酒水行业颇为知(zhī)名的盛(shèng)初咨询董事长王朝成放出“重磅观点”：酒业整体将(jiāng)长期进入(rù)销量负增长(zhǎng)、收(shōu)入低增长或0增长(zhǎng)、利(lì)润低增(zēng)长(zhǎng)的(de)内卷时代，并且很可能刚刚开(kāi)始。

　　第(dì)一(yī)，2023年是行业的(de)分水(shuǐ)岭，从场景-量价-集中度看趋势，真正的高端消费在疫情场景中并没有太(tài)受影响，次高端(duān)库存仍未消化，区域酒借助(zhù)消费恢(huī)复较快。高(gāo)端的恢(huī)复(fù)没有(yǒu)看到(dào)更强的动力，仍然在低位徘徊，一二季(jì)度上市公(gōng)司业(yè)绩会出(chū)现增(zēng)速(sù)放缓和进(jìn)一步(bù)分化。

　　第二，从白(bái)酒供需-库(kù)存周期看趋势(shì)，现(xiàn)在存在(zài)三个矛盾：一是产(chǎn)区和供(gōng)需的矛盾，大产区都在扩产能，但销量在下降；二是名酒企业都在(zài)向下扩展产品线，和地方酒厂会产生矛(máo)盾；三是名酒企业渠道重心下(xià)移，和(hé)地(dì)方酒企的(de)渠(qú)道有矛(máo)盾(dùn)。

　　其具体表现是：2022年白酒行业销量为(wèi)671万吨(dūn)，而2016年是(shì)1305万(wàn)吨，行(xíng)业600万吨消(xiāo)失的主要是100块钱(qián)以下的价位带，其原因在于(yú)城市化(huà)，大部分(fēn)劳(láo)动人口从农村转移到(dào)城市后，消费习惯变了，导(dǎo)致未来升级空(kōng)间基数(shù)变小(xiǎo)；超高端从(cóng)5万吨上涨到10万吨，次高(gāo)端（售价在300-800元）的量至(zhì)少涨了两(liǎng)倍(bèi)。

　　他给出了(le)一组各价(jià)格带白酒节前和节(jié)后的终端进(jìn)货量数据。其中：2000元(yuán)以上相(xiāng)关产品下降19%，节后(hòu)上涨12%；800~2000元相关产品下(xià)降15%，节(jié)后下(xià)降7%；500~800元高线次高端相关(guān)产(chǎn)品节前(qián)下降(jiàng)41%，节后下降20%；300~600元次高端价(jià)格节前下降23%，节后上涨9%；100~300元中(zhōng)高(gāo)端(duān)节前下降(jiàng)4%，节后上(shàng)涨(zhǎng)12%；100以(yǐ)下(xià)中低端节前增长7%，节后增长(zhǎng)69%。

　　“港股白酒第一(yī)股”珍酒李渡未来走向何方(fāng)让我们拭目(mù)以待。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？