近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代(dài)持利率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子，未有效评(pí225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子ng)估(gū)交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式(shì)参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具(jù)未按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银行特(tè)别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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