投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技(jì)术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。夷洲今是何地，夷洲是哪里rong>

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)夷洲今是何地，夷洲是哪里来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反转，但在(zài)资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外(wài)，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气(qì)能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。