金融界5月22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来了(le)，甚至还在(zài)不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本(běn)股市(shì)爆发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了(le)日本首相岸(àn)田文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石集(jí)团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家(jiā)酒店河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话(diàn)，此行(xíng)被(bèi)外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的(de)竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于(yú)地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释(shì)了(le)抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中扮演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观(guān)察日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也会(huì)发现日本的(de)设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自(zì)己(jǐ)的确(què)被(bèi)低(dī)估了。据日(rì)经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生(shēng)的变化，日本(běn)监管层(céng)的(de)助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日(rì)本(běn)股市未来将走向何(hé)方，一(yī)切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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