马云的钱属于个人吗-橘子百科-橘子都知道

马云的钱属于个人吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式(shì)之一：低估值、高分红

　　低估值、高分红，是包括(kuò)能源链、“一带一路”和运营商(shāng)在(zài)内的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截(jié)至2022年底(dǐ)，能源链、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商PB估值分别处于(yú)2016年(nián)以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经历年初以来的大幅上涨后，当前这些板块(kuài)估值仍处于历史平(píng)均(jūn)水平附近。2）与此同时，能源链、“一带一路”和运营商股息率(lǜ)显(xiǎn)著高于(yú)市场整(zhěng)体，较高的分红也成为其进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的持续(xù)支撑(chēng)和催化

　　政策持续(xù)支(zhī)撑和催化，成为(wèi)“中(zhōng)特估(gū)”中“一带一路”和运营商板块修复的重要驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十(shí)周年之际，从沙(shā)伊和解、中俄(é)深化合作联(lián)合声明、中巴联(lián)合声明等，以及后续(xù)5月召(zhào)开在即的第(dì)三(sān)届“一带一路(lù)”国际合作高(gāo)峰论坛，“一带一(yī)路”相关利好不断(duàn)，板块行情得(dé)到(dào)催(cuī)化(huà)。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数(shù)字(zì)经济上(shàng)升为国家战(zhàn)略，相关政策密(mì)集出台。今年国务院(yuàn)改组又新设(shè)国家(jiā)数据局。运营商作为“数字经济”的基(jī)础(chǔ)设施，持续(xù)得到催化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范式之三：景(jǐng)气修复预期

　　2023年中国(guó)复苏+人民币(bì)马云的钱属于个人吗升(shēng)值的(de)全年宏观(guān)主线(xiàn)驱动盈利(lì)能力修(xiū)复(fù)，带动能源链整体性上涨(zhǎng)。1）能源产(chǎn)业链作为原材料高度依赖(lài)海(hǎi)外供应、同(tóng)时下游需求基(jī)本集(jí)中在国内市场(chǎng)的(de)方向之一(yī)，将充(chōng)分受益(yì)于人民币升值(zhí)的宏观趋(qū)势。2）中国经济复(fù)苏，下游领域需求(qiú)预期回暖，能源产业链尤其是行(xíng)业(yè)龙头(tóu)盈利已(yǐ)在修复。

　　四、沿着三(sān)条投(tóu)资范式(shì)，“中特估马云的钱属于个人吗”重点关(guān)注哪些方向？

　　除了能源链(liàn)、“一带一(yī)路”和运营商等之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁(tiě)路(lù)、港(gǎng)口(kǒu)）、大型银行等细(xì)分(fēn)方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性产业之(zhī)一，近年来经历了(le)行业(yè)调整和产(chǎn)能过剩(shèng)的困境，但近期板块景气已在改善：一方面，随(suí)着全球(qiú)航(háng)运市(shì)场需求正在增长，带(dài)来(lái)包括(kuò)化学品船(chuán)与成品油轮船的订单大幅提(tí)升(shēng)。另一方面，国企改革推动造船企业重组(zǔ)整合和产能优(yōu)化之下(xià)，国内船(chuán)舶(bó)制造业已在(zài)逐步实现(xiàn)结构调整和产能优化。

　　2）交运(yùn)（公路(lù)、铁路(lù)、港口）：五一期(qī)间各项数据恢复(fù)良好。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性突(tū)出。经(jīng)济(jì)增速下行，高马云的钱属于个人吗速公路(lù)、铁路、港(gǎng)口资产稳健性凸显，业(yè)绩成长及确定性较高。同时近(jìn)几年，高速公路(lù)及(jí)铁路板块(kuài)上(shàng)市公(gōng)司(sī)更加注重投资(zī)人(rén)回报，多家公司发布股东回报计(jì)划，大(dà)幅(fú)提高(gāo)分红比例以及承(chéng)诺未来几年(nián)高(gāo)分红(hóng)水平，给(gěi)投(tóu)资人带来确定性(xìng)的(de)高股息回报(bào)。

　　3）大型银行：经济(jì)复苏大背景下融(róng)资需求回暖，基(jī)本面有支(zhī)撑，板块估值也具备修(xiū)复空间。2023年以来，信贷需求连(lián)续三个月超预期(qī)回(huí)暖，在稳增长和扩投(tóu)资的政策基调下，后(hòu)续信贷、社融仍有(yǒu)望(wàng)平稳增长。此外，作为业绩稳定且高分红的板块，当前银(yín)行PB估(gū)值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低位置，修复空间较大。