昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道(dào)，知情人士(shì)透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名(míng)了解谈判(pàn)情况的(de)人士称，最终可能达(dá)成的不会是一(yī)份(fèn)长(zhǎng)达(dá)数百页(yè)、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士(shì)称，预计(jì)谈(tán)判代(dài)表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议(yì)员们(men)在(zài)未来(lái)几个月通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和(hé)教(jiào)育等(děng)类别的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的(de)可自(zì)由(yóu)支(zhī)配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元支出总额(é)的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取新的措(cuò)施。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者和(hé)消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特原油价(jià)格到2023年(nián)底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他(tā)认为(wèi)，目(mù)前的价(jià)格(gé)反映了市场对全球宏观(guān)经济形(xíng)势(shì)的(de)评估。美国加息阻碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市场(chǎng)认为(wèi)接下(xià)来(lái)两次会议中美联储肯(kěn)定(dìng)会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个(gè)基点(diǎn)的加息预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息(xī)25个基(jī)点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新(xīn)高，市(shì)值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一(yī)步之遥，有望成(chéng)为全(quán)球(qiú)第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大单日市(shì)值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各(gè)自的(de)市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这(zhè)一极(jí)度(dù)积极的(de)展望(wàng)表(biǎo)明，英(yīng)伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们(men)预(yù)期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域(yù)占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期(qī)货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近(jìn)半(bàn)年或半(bàn)年多(duō)以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时(shí)表示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对(duì)于政府债务上限问题(tí)仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能排除接下(xià)来(lái)继续加息的可(kě)能性(xìng)，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期(qī)美元指(zhǐ)数走强对于大宗(zōng)商(shāng)品价格普(pǔ)遍形成(chéng)一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公布的社(shè)融和固(gù)定(dìng)资产投资等(děng)经(jīng)济(jì)数据略低(dī)于市(shì)场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然(rán)目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在(zài)行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回(huí)升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续下移导致(zhì)钢价下(xià)方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需求也已临(lín)近淡季(jì)，在(zài)需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明显增长，同时预期(qī)中(zhōng)的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度(dù)表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期(qī)货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季度(dù)以(yǐ)来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格(gé)中(zhōng)已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材(cái)需(xū)求端利空可能(néng)来自海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对(duì)重要的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的(de)确立需(xū)要黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤进口通燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗关(guān)及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在持续(xù)，价(jià)格还(hái)未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续(xù)钢矿品种止跌需要(yào)具备两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色系商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期(qī)货价格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区间有利于行业(yè)供(gōng)需(xū)加(jiā)快(kuài)调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社会(huì)库存较近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的(de)供应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下(xià)半(bàn)年显现(xiàn)、国(guó)际局势(shì)缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会(huì)刺激(jī)补(bǔ)库(kù)，并带动行(xíng)情出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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