今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择(zé)。太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销(xiāo)太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多(duō)为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对(duì)于代销机(jī)构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位的泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基(jī)金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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