5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的(de)第一(yī)季度(dù)持仓报(bào赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读)告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理(lǐ)超(chāo)千(qiān)亿元(yuán)人民币的(de)对(duì)冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有美股(gǔ)的买方机(jī)构之一，景林的动向受到(dào)了市场广泛的(de)关注。

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　　千亿(yì)私募景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林(lín)资产整(zhěng)体持(chí)仓(cāng)规模小(xiǎo)幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四(sì)季度的16.29亿美元(yuán)规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资(zī)产在(zài)美(měi)股市场(chǎng)持有34家(jiā)上(shàng)市公司的股票。其(qí)中(zhōng)，前(qián)十大持仓标的在总(zǒng)市值中的(de)占(zhàn)比下(xià)降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌(gē)、爱(ài)奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一(yī)季度前五(wǔ)大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持(chí)仓(cāng)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：拼多多、新东(dōng)方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对比(bǐ)，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增持拼(pīn)多(duō)多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度则增(zēng)持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多(duō)多(duō)去(qù)年二、三、四季(jì)度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股的(de)操作中，最为亮眼的(de)当属重点加仓(cāng)教(jiào)育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环(huán)比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿(yì)美元，一跃成(chéng)为景林资产的第二大(dà)重仓股(gǔ)。与此同(tóng)时，景林资产一(yī)季度(dù)还建仓了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述两只(zhǐ)教(jiào)育个股(gǔ)股价均处(chù)于(yú)震(zhèn)荡态势，并(bìng)无太(tài)多(duō)亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄层的(de)用户(hù)对(duì)“教育(yù)”的(de)需(xū)求依赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读然旺盛，除了应对(duì)考试，还包括(kuò)开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行(xíng)业政策环(huán)境(jìng)趋于稳(wěn)定，但过(guò)程(chéng)中很多公司(sī)退(tuì)出离开，使得行(xíng)业竞争格局趋缓(huǎn)，对(duì)于存量(liàng)公司有利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来说(shuō)，凭(píng)借多(duō)年积累的口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实(shí)，原有(yǒu)的留学等业(yè)务恢复增(zēng)长，同(tóng)时(shí)素质教育、直播电商业务等新(xīn)业务成(chéng)为新的增长驱(qū)动(dòng)力(lì)。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金充(chōng)足(zú)，当时的(de)估(gū)值下有足够的(de)安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看到(dào)了相关的积极信(xìn)号。”景林资(zī)产表示(shì)。

　　值得一(yī)提的是，高(gāo)毅资(zī)产对于教育领域也(yě)颇为看好，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比(bǐ)例接近三成。而(ér)一季度高毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万股好未来，相(xiāng)比于去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之(zhī)风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明(míng)，晋(jìn)升市场第二大(dà)主线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中特估仅(jǐn)热(rè)闹了(le)一两天，随(suí)后便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更是大(dà)幅杀(shā)跌，高位股接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内(nèi)容为客(kè)观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月(yuè)11日(rì)和5月12日成(chéng)交额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温(wēn)，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的(de)金融数(shù)据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然(rán)同比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数的异常，因(yīn)而与往(wǎng)年(nián)相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业中(zhōng)长期贷(dài)款继续保持同比多增(zēng)，4月(yuè)同(tóng)比(bǐ)多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元(yuán)。信贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先下后上(shàng)，并(bìng)不意味着(zhe)贷(dài)款好转了(le)，主要(yào)因(yīn)为今年国股行(xíng)NIM和营(yíng)收压(yā)力(lì)很(hěn)大，一直在压(yā)降票据等低(dī)效资产，对分行收(shōu)票(piào)额度控制很(hěn)严。4月前两旬(xún)已经收(shōu)了很(hěn)多票(piào)，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要(yào)接(jiē)近零利率了，信贷再(zài)度出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化(huà)产生的后果，5月(yuè)份的贷款可(kě)能(néng)仍(réng)然(rán)不(bù)太乐观。

　　在(zài)这种背(bèi)景之下，市场要想好起来，必然(rán赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读)要让大家(jiā)看(kàn)到宽信用的信号(hào)出现(xiàn)，而这(zhè)可能(néng)还(hái)需(xū)要(yào)一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景不改，而两大主线(xiàn)人工(gōng)智(zhì)能和中特(tè)估，今年(nián)已然累计不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有(yǒu)多只央(yāng)企ETF等(děng)待进场(chǎng)，而人工智(zhì)能这边，在未有增量资金进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的(de)在深夜抒发感想。大谈(tán)公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩(jì)和投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰(hōng)当下(xià)市(shì)场投机之风(fēng)大盛，认为当下市场交易机制应要(yào)有(yǒu)所改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是(shì)但总一(yī)个人的(de)心声。

　　今年(nián)以来，市场看着(zhe)红红火火(huǒ)，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市场上大热(rè)的人工智能(néng)，游(yóu)资(zī)炒作的“星(xīng)辰大(dà)海(hǎi)”，根(gēn)本不(bù)符合他们的(de)机构(gòu)审美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

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