财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过(自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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