今(jīn)年以来，美股科(kē)技(jì)板块(kuài)持续上涨(zhǎng)，多只美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内人(rén)士表示，今年美(měi)股科技(jì)反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智(zhì)能(哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季néng)领域的大发展。当前，全球产业界和资本市场都(dōu)在积(jī)极拥抱(bào)这新一轮的数字产(chǎn)业化(huà)变革浪(làng)潮(cháo)，而美(měi)股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资(zī)价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益(yì)霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品(pǐn)中，仅有(yǒu)一只中韩(hán)半(bàn)导体ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题产品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精选人(rén)民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情况来看该(gāi)产品主投(tóu)美(měi)股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信(xìn)息技术行业，前(qián)三大重仓持(chí)股(gǔ)股票分别为微软、英伟达和(hé)超威(wēi)半导体(tǐ)，其中微(wēi)软持(chí)仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的(de)收(shōu)益(yì)紧随(suí)其后，一季度该产品重(zhòng)仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多只(zhǐ)美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易(yì)方达标普信息科(kē)技(jì)A人民(mín)币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇(huì)等(děng)逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这些产品一部分(fēn)前(qián)十大重仓股中占比(bǐ)较高(gāo)的多是美股科技股，另一部(bù)分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主(zhǔ)要权重(zhòng)股为(wèi)美(měi)股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人工(gōng)智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的人(rén)工智(zhì)能(néng)热(rè)潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳(nà)斯达(dá)克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看(kàn)到(dào)有很多(duō)和AI概(gài)念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀(xiān)起和(hé)推(tuī)动的，这(zhè)类人(rén)工(gōng)智能股贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克100指数(shù)约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)的全球投(tóu)资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了科技(jì)股(gǔ)的全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片(piàn)相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概(gài)念的(de)火热，持续(xù)推(tuī)动(dòng)了中美市场(chǎng)相关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经(jīng)理万(wàn)琼(qióng)也认(rèn)为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)亮(liàng)眼，主(zhǔ)要还是(shì)受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基本囊括(kuò)了美股(gǔ)绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)多只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股(gǔ)价(jià)也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡(dàng)上涨(zhǎng)的走势，广发(fā)基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时(shí)受到有利因素(sù)以及不(bù)利因素影响，其中，美(měi)股近期(qī)正经历着债务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博弈(yì)带来的不确(què)定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在最后一刻通过提高债务上限(xiàn)和(hé)削减赤字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但由此(cǐ)产生的(de)紧张(zhāng)局势(shì)引(yǐn)发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一(yī)大(dà)经济体(tǐ)的偿债能力，投资人多半认(rèn)为美债几近零(líng)风险。此外，美联储(chǔ)对(duì)于未来(lái)暂停加(jiā)息以(yǐ)及可能的降息均存在分歧(qí)，对美股短期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用对相关软硬件(jiàn)科技(jì)公(gōng)司营收的提振，以及(jí)未来应用全面支(zhī)撑(chēng)着科技公司(sī)发展，都是积极(jí)的。当前(qián)众多云(yún)公司竞相部(bù)署AI芯(xīn)片(piàn)，个人电脑（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正来自数据(jù)中心等相关(guān)应用，而随着(zhe)AI概念的(de)不断(duàn)升级(jí)迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度(dù)净(jìng)利润均(jūn)出现不同程度的下(xià)滑，除微软外其(qí)余四家巨头(tóu)业(yè)绩(jì)均低(dī)于预期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等(děng)问题是(shì)科技股业绩(jì)承压的主要因素。这些公司普遍意(yì)识(shí)到当(dāng)前(qián)宏观哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季压力，积(jī)极通过削减开支(zhī)、降本增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲武器。”国(guó)泰(tài)基金举例(lì)，自微软收(shōu)购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅(x哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季ùn)速(sù)成(chéng)为新一轮(lún)数(shù)字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及(jí)的(de)产业链(liàn)也迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股(gǔ)价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由(yóu)相信科技企业巨头们(men)已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到(dào)质(zhì)变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技(jì)股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公司，包括(kuò)微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产品(pǐn)的推(tuī)广(guǎng)能(néng)否(fǒu)为(wèi)这些(xiē)公(gōng)司打开新的增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动(dòng)估值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金(jīn)万琼表示，科技板块代(dài)表(biǎo)人类未来发展(zhǎn)的方向，看好这个板块长期(qī)增(zēng)长。同(tóng)时，美国科技公司又是(shì)引领全球科技(jì)的发展，美股(gǔ)科(kē)技板块(kuài)还(hái)是具(jù)有很(hěn)好(hǎo)的长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。投资者可以考(kǎo)虑长(zhǎng)期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险(xiǎn)，包(bāo)括货币政策的走向、银(yín)行(xíng)危机的后续等(děng)。投资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽可(kě)能的(de)做(zuò)多资产的(de)配置。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为世(shì)界上最(zuì)大的金融(róng)市场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各(gè)类市场相关性低(dī)，从分散投资的(de)角度来看(kàn)，能够发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大部(bù)分投资者看好美(měi)股科技股(gǔ)、生(shēng)物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表(biǎo)性(xìng)更好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资(zī)机会，建议投资(zī)者结合自身风险承受(shòu)能力，可(kě)以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一(yī)种体验更好的方式。”

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