财联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的(de)信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本(běn)面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞珂润护肤品属于什么档次，珂润护珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄肤品适合什么年龄中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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