曾(céng)号称“广(guǎng)州(zhōu)第一民(mín)企”，也(yě)是(shì)最(zuì)低调的“世界500强”之一(yī)的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为傲，也是为雪松系创始人张劲(jìn)戴上“世(shì)界(jiè)500强”“福(fú)布(bù)斯富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个(gè)光环的“供应链金融”业务(wù)，如今正式被定性为“非法吸收(shōu)公(gōng)众存款”立案查处(chù)，其本人也被正式采取(qǔ)刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松(sōng)发展(zhǎn)）公告称，近日，公司无法与实际控制人张劲取得联系，无法确(què)定其失联的(de)具体原因(yīn)。

　　而就在(zài)5月7日(rì)，广州(zhōu)市公安局(jú)黄浦分局发布公告(gào)称(chēng)，因(yīn)涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸(xī)收(shōu)公众存款(kuǎn)，广东圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资有限公司（以下简称“圆(yuán)方投(tóu)资(zī)”）等已被(bèi)立案查处(chù)。公安机(jī)关已对主(zhǔ)要(yào)犯罪嫌(xián)疑人张某等(děng)人采取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　公(gōng)安机关已(yǐ)依法(fǎ)提取相关涉案(àn)数据，并已委托(tuō)专业机(jī)构进行独立(lì)鉴定和司法审计，已对涉(shè)案相关资产(chǎn)予以查封(fēng)、扣押、冻(dòng)结。目前案件正在(zài)进一步侦办(bàn)中。

　　企查(chá)查显示，圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资(zī)的背后正是雪(xuě)松控股。种种迹象(xiàng)表明，“张(zhāng)某”也就(jiù)是雪(xuě)松控股的实际(jì)控制人张劲。

　　噩(è)耗传来，原(yuán)本还对张(zhāng)劲一年多之前(qián)承诺的理财(cái)兑付方案抱有一线(xiàn)希望的投资(zī)人(rén)，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价不振且“披星戴(dài)帽(mào)”的*ST雪发(fā)雪上(shàng)加(jiā)霜，股(gǔ)价接连跌停三天(tiān)，截(jié)至5月10日(rì)报收3.62元/股，总市(shì)值已不(bù)足20亿元(yuán)。

　　二十年(nián)登顶(dǐng)世界500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的前身为1997年(nián)成立的君华集团，是(shì)一家(jiā)主营房(fáng)地(dì)产的企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东(dōng)省(shěng)委省政府评为(wèi)广东(dōng)省(shěng)百强(qiáng)企业。张劲的野心也(yě)随(suí)之展露，逐(zhú)步开始涉猎包(bāo)括大宗商品、供(gōng)应链、化(huà)工产业、文旅等众(zhòng)多领域，收购(gòu)了包括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松发展(zhǎn)）等上(shàng)市公司大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了(le)公(gōng)司的产业版图，雪松控(kòng)股应运而生，资产(chǎn)规模迅速飙升(shēng)。在张劲(jìn)的构想中，雪松(sōng)控股(gǔ)实现“三个万(wàn)亿”目标也只是手到擒来，即“万亿(yì)销售(shòu)额、万亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松(sōng)系的(de)营(yíng)收规模也才593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介(jiè)绍，雪松控股致力于成(chéng)为全球领先的大宗商品综合(hé)性产业集团，在全球范围(wéi)内积极(jí)拓展大宗商品产业链，聚焦大宗商品资源(yuán)、供应链服务(wù)等核心领(lǐng)域，加快推(tuī)动新材料、新技术(shù)创(chuàng)新突破(pò)，同时围绕(rào)主(zhǔ)业布局开展产业投资(zī)及城市综合配套(tào)服务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一无二的(de)供应(yīng)链业务迅速提升资产规模，营收已(yǐ)经翻了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在此(cǐ)后连(lián)续四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为中国最具影响(xiǎng)力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业务(wù)规模遇(yù)到“瓶(píng)颈”之后的雪松控(kòng)股，开始打着“供应链(liàn)金融(róng)”的旗子，以所谓的“应收账款(kuǎn)”为底层资(zī)产，假借(jiè)各类金交所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪金交(jiāo)所通道，超(chāo)过350只违规(guī)“理(lǐ)财产品(pǐn)”面向自然人发(fā)售。

　　根据雪松高管和(hé)投资者(zhě)沟通时公布数据司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文，雪松(sōng)方(fāng)面对外发行的理财产品存量规模大约在200亿(yì)元左右，涉及投资人约(yuē)8000人。

　　然而好景不长，短短一(yī)年时间(jiān)，雪松(sōng)信托(tuō)自2021年4月开始(shǐ)出(chū)现理财产品发生大面(miàn)积逾(yú)期。违约之后，雪松控股方面曾陆续(xù)发(fā)布(bù)多次口头或书面兑付方案，均未(wèi)能实现。

　　东窗(chuāng)事发(fā)前夕，雪(xuě)松控股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产(chǎn)品的兑付(fù)自2022年(nián)1月起(qǐ)陆续执行，最(zuì)晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年(nián)8月前(qián)到期(qī)的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品(pǐn)其余未兑(duì)付本(běn)金(jīn)自(zì)2022年(nián)6月起分四(sì)次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物(wù)资产兑付补充方案，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑(duì)付都无法如约完成，终于点燃了(le)投资人(rén)的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪松控(kòng)股发了一封落款为(wèi)董(dǒng)事长、实(shí)控人张(zhāng)劲(jìn)的(de)致歉(qiàn)信，称受各种(zhǒng)因素影响，资(zī)产处(chù)置及回款计划未能按照预(yù)期方案落实，公司(sī)外部协(xié)调资金的努力，也未能取得实质性(xìng)效果，致使原本定应(yīng)于当月底完(wán)成的兑付无法完成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由(yóu)于理财产品(pǐn)无法兑付而暴雷(léi)，这与近年来恒大等房地(dì)产企业暴(bào)雷路(lù)径如出(chū)一辙。

　　但不同的是，两者的(de)底层逻辑大相径庭(tíng)，更加令人(rén)无法接(jiē)受。

　　投(tóu)资人调查发现(xiàn)，这总规模200亿(yì)元、350余只(zhǐ)理(lǐ)财(cái)产(chǎn)品背后(hòu)，构筑的是一个庞大的(de)融资(zī)网络，涉及企业数量高达63家，除(chú)了或明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国(guó)企。而(ér)作为底(dǐ)层资产(chǎn)的(de)应收账款，系建立在涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸易行为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两家上市公(gōng)司雪(xuě)松发展和齐翔腾达下发(fā)关注函，要求其(qí)核(hé)实媒体曝出(chū)的数十家空壳公司是否(fǒu)为公司的(de)供应商或客户，并说明(míng)公司(sī)是否(fǒu)参与雪松信托产品(pǐn)底层资产的应收账款相关(guān)的供(gōng)应链(liàn)业务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即做假账。换句话说，支撑这场供(gōng)应链金融的底(dǐ)层(céng)资产原本就是雪松系(xì)自导自演的司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原(yuán)本就(jiù)是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在(zài)体系内的“闭(bì)环”不断(duàn)空转(zhuǎn)交易(yì)量做大规模，继而获(huò)取更多融资(zī)，这(zhè)与数年前大范(fàn)围爆(bào)发(fā)的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年(nián)，全国范围内出现(xiàn)大范围(wéi)股灾时，张劲曾在(zài)朋(péng)友圈里(lǐ)高调(diào)喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有炒股做杠杆爆仓(cāng)危机(jī)的，尽(jǐn)快向(xiàng)公司反映，公司提(tí)供现(xiàn)金支持。炒(chǎo)股严重影响(xiǎng)到(dào)个人生(shēng)活的，也(yě)可以和公司提(tí)出支援。”

　　也正是(shì)这段(duàn)话，瞬(shùn)间让打工人泪(lèi)目，把这家(jiā)名声不(bù)显的企(qǐ)业名闻全(quán)国，张劲也被冠(guān)以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几(jǐ)年前大家心目中的“好老板”突然成了(le)“老戏骨”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还(hái)是利(lì)用虚构的资产(chǎn)来(lái)套取(qǔ)员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆发(fā)之时(shí)，雪松(sōng)及张劲本人(rén)所做出的承诺(nuò)三(sān)番五次食言，依然有人表示愿意与(yǔ)其(qí)共度难(nán)关，直到日前(qián)公安机(jī)关(guān)立案(àn)公(gōng)告传(chuán)来。

　　多人落(luò)网，资不抵债(zhài)

　　需要(yào)指出的是，警方通告中所披(pī)露司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文的圆方投(tóu)资只(zhǐ)是雪松系(xì)金融业务(wù)的经(jīng)办公司之一(yī)。

　　有知情人士(shì)向观察(chá)者(zhě)网透露(lù)，由于(yú)涉案关联公司过(guò)多，不便逐一列(liè)出，所以用“圆(yuán)方投资等公司(sī)”指(zhǐ)代。

　　其表示(shì)，自2022年初(chū)至今一年多，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查早已在持(chí)续(xù)进行，对于张劲及其他多为(wèi)雪松系高管的(de)控制也(yě)早已开(kāi)始。

　　从公(gōng)安(ān)程序上(shàng)来讲，通常公告(gào)披露此次(cì)对张劲采取(qǔ)刑事强制措施，意味着基(jī)本案(àn)情(qíng)已(yǐ)调查(chá)清楚，对于整(zhěng)个雪松系公司涉(shè)嫌非(fēi)法吸收公众存款案(àn)进入(rù)“收网”状(zhuàng)态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松控股“失(shī)联”高管也远不止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告称，公(gōng)司工作人员多次(cì)通(tōng)过电话、微信等方式(shì)与(yǔ)公司(sī)董事陈晖联系，均无法与(yǔ)其本人取得联系(xì)，也无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而陈(chén)晖正(zhèng)是“雪松系”派驻董事(shì)之一，其(qí)兼(jiān)任(rèn)雪松控股集(jí)团、雪松实业集(jí)团的董事，还在广州雪松文化旅(lǚ)游投资有(yǒu)限公(gōng)司、广州市雪松(sōng)互联网小额贷款(kuǎn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司等数十家公司担(dān)任(rèn)董事、监(jiān)事(shì)等职务。

　　亦(yì)有媒体报道称，原雪松控股副(fù)总裁(cái)、雪(xuě)松控股二号人(rén)物林伟龙，以及曾在集团内主管资(zī)金(jīn)的头(tóu)号人(rén)物谢(xiè)少彬等人，也在半年前就(jiù)已经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的崩塌速(sù)度也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松发展由于连年亏损已经再次(cì)发布退市风险提示。

　　另一家A股主要(yào)上市公司(sī)齐翔腾(téng)达，也在5月(yuè)4日公(gōng)告称，山东能源集团新(xīn)材料(liào)公司要约(yuē)收购(gòu)实施(shī)完毕，本次(cì)要约(yuē)收购系山能新材料作为重整投资人通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团(tuán)所持(chí)有的(de)上市公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将易主山东国资。

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