财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行情反一寸多少厘米公分 一寸是几个手指弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)一寸多少厘米公分 一寸是几个手指漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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