近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基(jī)金也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大(dà)旗(qí)舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(z山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤he)气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中国也是(shì)全(quán)球(qiú)电动(dòng)车基(jī)础设施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自的(de)领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业(yè)排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤(diàn)池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是(shì)错的(de)。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时(shí)代(dài)若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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