随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗tí)升4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大(dà)期(qī)货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口(kǒu)的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下(xià)游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能(néng)源(yuán)价格的回(huí)落、黑天(tiān)鹅(é)事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品价格处(chù)于全球高位之时(shí)，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持(chí)增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口(kǒu)量在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进(jìn中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗)一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示(shì)出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货(huò)分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高(gāo)基(jī)数(shù)的(de)基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预(yù)期或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在(zài)长(zhǎng)期(qī)也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部(bù)分原因(yīn)可能(néng)是(shì)前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的(de)出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格(gé)局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低(dī)，对比国(guó)内价(jià)格(gé)偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并不(bù)高，这将导致中国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分(fēn)用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外(wài)其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也(yě)要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也并(bìng)一(yī)定(dìng)能(néng)够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期基本(běn)被消化，进口的(de)量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约有十几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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