身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么-橘子百科-橘子都知道

身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中(zhōng)特估”投资范式(shì)之一：低估值、高分红

　　低估值(zhí)、高分红，是包括能源链、“一带一路”和运(yùn)营商在内的“中特估”方向最鲜明的(de)共同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源(yuán)链、“一(yī)带(dài)一路”和运营商PB估值分(fēn)别(bié)处于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经(jīng)历(lì)年初以(yǐ)来(lái)的大幅(fú)上(shàng)涨后，当(dāng)前这些板块估值仍处于历史(shǐ)平均水平附(fù)近。2）与(yǔ)此同(tóng)时，能(néng)源链、“一带一路”和运营商股息率显著高于市场整体(tǐ)，较高的(de)分红也成为其(qí)进可攻、退可(kě)守(shǒu)的重(zhòng)要支撑。

　　二(èr)、“中特估”投资范式(shì)之二：政策的持续支撑和催化

　　政策持续支撑(chēng)和(hé)催化，成为“中特(tè)估”中“一(yī)带一路”和运(yùn)营商板块修复的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一(yī)带(dài)一路”十(shí)周年之(zhī)际，从沙伊(yī)和解、中俄深化合(hé)作联合声明、中(zhōng)巴联合(hé)声明(míng)等，以及后(hòu)续5月召(zhào)开在即的第三(sān)届“一带一(yī)路”国际(jì)合作高峰论坛，“一带一(yī)路(lù)”相关利好不(bù)断，板块行(xíng)情得(dé)到催(cuī)化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月以来，数字经济上升为国家战略，相(xiāng)关政(zhèng)策密集出(chū)台。今年国务院改(gǎi)组又(yòu)新设国家数据局。运营商(shāng)作为“数字(zì)经济(jì)”的基(jī)础设(shè)施，持续得(dé)到催化(huà)。

　　三(sān)、“中(zhōng)特估”投资(zī)范(fàn)式之三(sān)：景气(qì)修复预(yù)期

　　2023年中国(guó)复苏+人民币升值的全年宏观主(zhǔ)线驱动盈利能力修复，带动(dòng)能(néng)源链整体性(xìng)上涨。1）能源产(chǎn)业(yè)链作为原材料(liào)高(gāo)度依(yī)赖海(hǎi)外供应、同时下游需求基(jī)本集中在国(guó)内市场的(de)方向之一，将充分受益(yì)于人民(mín)币升值的宏(hóng)观趋(qū)势。2）中国(guó)经济复苏(sū)，下游领域需求预期回(huí)暖，能(néng)源产业链尤其是行(xíng)业龙(lóng身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么)头盈利已在修复(fù)。

　　身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么ng>四、沿着三条投(tóu)资范式，“中特估(gū)”重点关注(zhù)哪些(xiē)方向？

　　除(chú)了能(néng)源链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商(shāng)等之外，当(dāng)前我们建(jiàn)议(yì)关(guān)注(zhù)机械（造(zào)船(chuán)）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机(jī)械（造船）：船舶制造(zào)业作(zuò)为国家重点(diǎn)支(zhī)持的战(zhàn)略性产(chǎn)业(yè)之一，近年来经历(lì)了行业(yè)调整和产能过(guò)剩(shèng)的困境，但近(jìn)期板块(kuài)景(jǐng)气已在改善：一方(fāng)面，随着全球航运市场需(xū)求(qiú)正(zhèng)在增长，带来包括化学品船与(yǔ)成品油轮(lún)船的订单(dān)大幅提升。另一方(fāng)面，国企(qǐ)改(gǎi)革推(tuī)动造(zào)船(chuán)企业(yè)重组整合和产能优化之下，国内船舶(bó)制(zhì)造业已在逐(zhú)步实现结(jié)构调整和产能优化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口）：五一期间各项数据(jù)恢(huī)复良好(hǎo)。业(yè)绩确定(dìng)性强，承诺(nuò)高分红，类债属性突(tū)出。经济增速下(xià)行，高速(sù)公路、铁路、港口资产稳健性凸显，业(yè)绩(jì)成(chéng)长及确定性较高。同(tóng)时近(jìn)几年，高速公(gōng)路(lù)及铁路(lù)板块上(shàng)市公司更加(jiā)注重投资人回报，多家公司发布(bù)股(gǔ)东(dōng)回报计划，大幅提高分红(hóng)比(bǐ)例以及承(chéng)诺未(wèi)来几年高分红水平，给投资人(rén)带来(lái)确定(dìng)性(xìng)的高股(gǔ)息回(huí)报。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏大背景下融(róng)资需求回暖，基本(běn)面有支(zhī)撑，板块估值也具备修复空间(jiān)。2023年(nián)以来，信贷需求连(lián)续三(sān)个月(yuè)超预期回暖，在稳增长和(hé)扩投资的政策基调下，后续信(xìn)贷(dài)、社融仍有望平稳增长。此外(wài)，作(zuò)为业绩稳定且高分红的板块，当前(qián)银(yín)行PB估(gū)值(zhí)处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低(dī)位置(zhì)，修复空间较大。