投(tóu)资者(zhě)除了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗(zài)次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也(yě)加(jiā)大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信(xìn)推出了英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的(de)数(shù)据来看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟(wěi)达公司(sī)股票的(de)公募基(jī)金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的(de)另一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的(de)公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业(yè)一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗p>

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来的业相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗(yè)绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一(yī)个赛道。

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