金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了(le)，甚至还在(zài)不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今(jīn)年(美国管得了比尔盖茨吗nián)以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动(dòng)使(shǐ)得日(rì)本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股(gǔ)份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本(běn)股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增(zēng)持(chí)日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局(jú)的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团(tuán)两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本(běn)与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事(shì)后马(mǎ)后炮(pào)的(de)角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一(yī)直在等待(dài)出手的(de)时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确被低(dī)估(gū)了。据日经中文网(wǎn美国管得了比尔盖茨吗g)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的(de)助推(tuī)也是一股不容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和(hé)价(jià)值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从而(ér)提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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